2023年9月银行业周报：房地产重磅政策集中落地存款利率再度下调-230903.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行行业业 研研 究究 行行业业周周报报 证券研究报告证券研究报告 industryId 银行银行 推荐推荐 (维持维持 ）relatedReport 相关报告相关报告 LPR非对称下调，住房政策持续推进银行业周报（2023.08.21-2023.08.27）emailAuthor 分析师：陈绍兴 SAC:S0190517070003 王尘 SAC:S0190520060001 曹欣童 SAC:S0190522060001 投资要点投资要点 summary 本周（8.28-9.03）银行板块整体下跌 0.42%，跑输

2、沪深 300 指数 2.64 个百分点，表现居前的为：宁波银行(3.05%)、招商银行(2.25%)、邮储银行(1.03%)。本周多个重要房地产政策落地，同时北上广深官宣执行“认房不认贷”。本周多个重要房地产政策落地，同时北上广深官宣执行“认房不认贷”。1 1）8 8 月月3131 日，中国人民银行、金融监管总局联合发布关于降低存量首套住房贷款利日，中国人民银行、金融监管总局联合发布关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知，率有关事项的通知，符合相关条件的存量房贷借款人，可向金融机构提出申请，既可以变更合同约定的住房贷款利率加点幅度，也可以由银行新发放贷款置换存量贷款，降低后的存量房贷利率不

3、低于当时所在城市房贷利率政策下限。2 2）8 8 月月 3131 日，中国人民银行、金融监管总局联合发布日，中国人民银行、金融监管总局联合发布关于调整优化差别化住关于调整优化差别化住房信贷政策的通知房信贷政策的通知，首套房贷款和二套房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于 20%和 30%，二套房贷款利率政策下限由不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加 60 个基点，下调为不低于 LPR 加 20 个基点。3 3）广州、深圳、北京）广州、深圳、北京和上海先后和上海先后官宣执行“认房不认贷”官宣执行“认房不认贷”。银行存款利率再度下调，利好银行息差企稳。银行存款利率再度下调，利好银行息差企稳

4、。据经济日报等多个媒体报道，多家全国性银行将下调存款挂牌利率，9 月 1 日起，1 年定期存款利率下调 10bp，2 年期定期存款下调 20bp，3 年期和 5 年期定期存款均下调 25bp。本次是继今年6 月商业银行下调存款挂牌利率后的再度下调，有利于银行息差企稳。上市银行上市银行 20232023 上半年业绩稳健增长，资产质量稳中向好。上半年业绩稳健增长，资产质量稳中向好。2023H1 上市银行营收同比+0.5%，归母净利润同比+3.5%，减值节约带动利润稳健增长，优质区域城、农商行业绩持续领跑行业。2023 上半年上市银行信贷整体保持较快增长，基建、制造业等对公贷款贡献主要增量，零售贷款

5、仍相对偏弱；息差同比-24bp，资产端收益率同比下行主要受 LPR 重定价以及新发放贷款利率下行的影响，负债成本率同比上升主要受存款定期化趋势影响；不良率环比持平，拨备小幅增厚。投资建议：投资建议：2023 下半年银行基本面趋势向上，看好经济复苏背景下银行板块估值修复行情，重点关注三条主线:（1 1）更受益于经济复苏主线的绩优银行）更受益于经济复苏主线的绩优银行，重点推荐宁波银行宁波银行、平安银行平安银行、招商银行招商银行、常熟银行常熟银行、成都银行成都银行。（2 2）中特估逻）中特估逻辑下，央企银行估值有望提升辑下，央企银行估值有望提升，今年中特估是市场重要主线，央企银行具备低估值+高股息优

6、势，重点推荐交通银行交通银行、中信银行中信银行。（3 3）基本面边际改善的低估）基本面边际改善的低估值银行值银行，关注北京银行北京银行、浙商银行浙商银行、渝农商行渝农商行。资金价格资金价格：本周（8.28-9.01）人民币兑美元汇率为 7.26，本周（8.28-9.01）央行公开市场操作实现净投放 6,810 亿元。10 年期国债收益率升至 2.59%，10 年期企业债（AAA）到期收益率升至 3.14%。理财产品净值波动情况理财产品净值波动情况：最新一期（8.21-8.27）净值数据有效的产品数量为26,733 只，净值回落产品数 6,564 只，占比 24.55%。净值增长率处于 0-1%

7、区间的有 20,156 只，占比 75.40%。分产品类型看，固收类、混合类、权益类净值增长率处于 0-1%区间的分别有 19,852 只、247 只、48 只。同 业 存 单同 业 存 单：本 周（8.28-9.01）1/3/6 月 同 业 存 单 利 率 分 别 为 2.05%/2.16%/2.30%。九月第一周发行同业存单 213 款，融资 2421.2 亿元，发行规模较上周下降。截至 2023 年 9 月1 日，存量同业存单 15200 款，共计 14.52 万亿元。风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化。title

8、房地产重磅政策集中落地，存款利率再度下调房地产重磅政策集中落地，存款利率再度下调 银行业周报（银行业周报（2022023 3.0 08 8.2 28 8-2022023 3.0909.0303）createTime1 2023 年年 9 月月 3 日日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -2-行业周报行业周报 目录目录 1、投资要点.-3-2、行业及公司动态.-4-2.1、行业动态.-4-2.2、公司动态.-6-3、近期市场回顾.-8-4、沪深港通资金流向回顾.-10-5、资金价格回顾.-12-6、理财产品净值波动情况.-14-7、同业存单市场回顾.

9、-16-图表图表目录目录 图 1、A股银行相对于 H股折溢价率趋势(%).-9-图 2、本周 A股银行相对于 H 股溢价率(%).-9-图 3、陆港通北向资金累计持有规模变化（亿元）.-11-图 4、陆港通资金北向银行持股分布估算（亿元/按最新股价）.-11-图 5、美元兑人民币汇率.-12-图 6、每周投放与回笼（亿元）.-12-图 7、Shibor利率（%）.-13-图 8、银行间同业拆借利率（%）.-13-图 9、国债到期收益率（%）.-13-图 10、企业债（AAA）到期收益率（%）.-13-图 11、城投债利差（中位数）（BP）.-13-图 12、地方政府债（AAA）利差（BP）.-

10、13-图 13、工银理财颐合 365天持盈净值波动.-15-图 14、招银理财招睿卓远季开 1 号净值波动.-15-图 15、光大阳光碧 1 号净值波动情况.-15-图 16、兴银理财-睿盈优选平衡 2 号净值波动.-15-图 17、理财产品破净数量比例（单位：%）.-15-图 18、全市场各期限同业存单发行利率（单位：%）.-16-图 19、近四周同业存单发行规模（单位：亿元）.-16-图 20、近四周同业存单发行期限结构（单位：%）.-16-表 1、上市公司动态.-6-表 2、A股银行涨跌幅及估值.-8-表 3、H股银行涨跌幅及估值.-9-表 4、陆港通北向资金持股变化情况.-10-表 5

11、、陆港通南向资金持股变化情况.-12-表 6、公开市场操作（亿元）.-12-表 7、四月第四周银行理财产品净值变化分布（只）.-14-表 8、四月第四周各期限理财产品净值变化分布（款）.-14-表 9、全市场同业存单发行利率（单位：%）.-16-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -3-行业周报行业周报 报告正文报告正文 1、投资要点投资要点 本周（8.28-9.03）银行板块整体下跌 0.42%，跑输沪深 300 指数 2.64 个百分点，表现居前的为：宁波银行(3.05%)、招商银行(2.25%)、邮储银行(1.03%)。本周本周多个重要多个重要房

12、地产政策落地房地产政策落地，同时北上广深官宣执行“，同时北上广深官宣执行“认房不认贷认房不认贷”。”。1 1）8 8 月月 3131 日，中国人民银行、金融监管总局发布关于降低存量首套住房日，中国人民银行、金融监管总局发布关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知贷款利率有关事项的通知，通知明确自 2023 年 9 月 25 日起，符合相关条件的存量房贷借款人，可向金融机构提出申请，既可以变更合同约定的住房贷款利率加点幅度，也可以由银行新发放贷款置换存量贷款，降低后的存量房贷利率不低于当时所在城市房贷利率政策下限。2 2）8 8 月月 3131 日，中国人民银行、金融监管总局发布日，中国人民银

13、行、金融监管总局发布关于调整优化差别化住关于调整优化差别化住房信贷政策的通知房信贷政策的通知，统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限。不再区分实施“限购”城市和不实施“限购”城市，首套房贷款和二套房贷款最低首付款比例政策下限统一为不低于 20%和 30%。二套房贷款利率政策下限由不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）加 60 个基点，下调为不低于 LPR 加 20个基点。3 3）上周住建部、人民银行、国家金融监管总局联合发布关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知，本周本周广州、深圳、北京和上海先后广州、深圳、北京和上海先后官宣执官宣执行“认房不认贷”行“认房不认贷”。银行存款

14、利率再度下调银行存款利率再度下调，利好银行息差企稳，利好银行息差企稳。据经济日报等多个媒体报道，多家全国性银行将下调存款挂牌利率，9 月 1 日起，1 年定期存款利率下调 10bp，2 年期定期存款下调 20bp，3 年期和 5 年期定期存款均下调 25bp。银行息差在LPR多次下调的背景下面临一定的压力，央行此前在2023年第二季度中国货币政策执行报告中明确表示了“商业银行需保持合理利润和净息差水平”，本次是继今年 6 月商业银行下调存款挂牌利率后的再度下调，有利于银行息差企稳。上市银行上市银行 2 2023023 上半年业绩稳健增长上半年业绩稳健增长，资产质量稳中向好资产质量稳中向好。业绩

15、方面，业绩方面，2023H1 上市银行营收同比+0.5%，归母净利润同比+3.5%，减值节约带动利润稳健增长，优质区域城、农商行业绩持续领跑行业。规模方面，规模方面，2023H1 上市银行信贷整体保持较快增长，基建、制造业等对公贷款贡献主要增量，零售贷款仍相对偏弱。息差方面，息差方面，2023H1 上市银行息差同比-24bp（大行和股份行下行幅度相对更大），Q2息差环比一季度小幅下行。资产端收益率同比-9bp,主要受LPR重定价以及新发放贷款利率下行的影响；负债成本率同比+14bp,主要受存款定期化趋势影响。资产质量方面，资产质量方面，2023 上半末上市银行不良率环比持平，拨备小幅增厚。投资

16、建议：投资建议：2023 下半年银行基本面趋势向上，看好经济复苏背景下银行板 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -4-行业周报行业周报 块估值修复行情，重点关注三条主线:（1）更受益于经济复苏主线的绩优银行）更受益于经济复苏主线的绩优银行，重点推荐宁波银行宁波银行、平安银行平安银行、招商银行招商银行、常熟银行常熟银行、成都银行。成都银行。（2）中特估）中特估逻辑下，央企银行估值有望提升逻辑下，央企银行估值有望提升，今年中特估是市场重要主线，央企银行具备低估值+高股息优势，重点推荐交通银行交通银行、中信银行中信银行。（3）基本面边际改善的低估基本面边际

17、改善的低估值银行，值银行，关注北京银行、浙商银行、渝农商行北京银行、浙商银行、渝农商行。2、行业及公司动态行业及公司动态 2.1、行业动态行业动态 财政部：下一步要加力提效实施好积极财政政策，支持做强做优实体经济财政部：下一步要加力提效实施好积极财政政策，支持做强做优实体经济 财政部部长刘昆指出落实十四届全国人大一次会议预算决议情况，提出下一步要加力提效实施好积极的财政政策，支持做强做优实体经济，切实保障和改善民生，防范化解地方政府债务风险，进一步严肃财经纪律。国务院报告：今年以来国民经济持续恢复、总体回升向好国务院报告：今年以来国民经济持续恢复、总体回升向好 防范化解地方政府债务风险是下一步

18、财政五大重点工作之一。其中明确，制定实施一揽子化债方案；加强跨部门联合监管，始终保持高压态势，强化定期监审评估，坚决查处新增隐性债务行为，终身问责、倒查责任，防止一边化债一边新增。央行：首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于央行：首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于 20%对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套、二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例分别统一为不低于 20%、30%。首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率加 20个基点。央行：降低存量首套住房贷款利率有关事项的

19、通知央行：降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知 自 9 月 25 日起，存量首套住房商业性个人住房贷款借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。新发放贷款的利率水平由金融机构与借款人自主协商确定，但在贷款市场报价利率(LPR)上的加点幅度，不得低于原贷款发放时所在城市首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。北京、上海：预期出台“认房不认贷”政策，其他城市有望全面跟进北京、上海：预期出台“认房不认贷”政策，其他城市有望全面跟进 北京以及上海先后发布了关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知。通知显示，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申

20、请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。目前北上广深四个一线城市全部落实首 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -5-行业周报行业周报 套认房不认贷政策，政策信号明显。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -6-行业周报行业周报 2.2、公司动态公司动态 表表 1、上市公司动态、上市公司动态 银行银行 本周动态本周动态 青农商行 公司发布半年度报告：2023 年上半年公司实现营业收入 55.93 亿元，同比增长 4.87%，归

21、属于母公司股东净利润为 18.92 亿元，同比增长8.17%。不良贷款率为 1.93%，较上年末下降 0.26 个百分点，拨备覆盖率为 237.14%，较上年末上升 14.21 个百分点。苏州银行 公司发布半年度报告：2023 年上半年公司实现营业收入 62.70 亿元，比上年同期增长 3.16 亿元，增幅 5.30%；实现归属于母公司股东的净利润 26.34 亿元，比上年同期增长 4.57 亿元，增幅 21.00%。不良贷款率为 0.86%，较年初下降 0.02个百分点；拨备覆盖率 511.85%，拨贷比4.40%。公司发布董事会会议公告：公司通过了关于聘任王强先生为本行行长的议案。江阴银行

22、 公司发布半年度报告：2023年上半年公司实现营业收入达20.61亿元，较上年同期增长 0.25 亿元，增幅 1.25%，归母净利润达 6.56 亿元，较上年同期增长 0.82 亿元，增幅 14.23%。不良贷款率 0.98%，与年初持平。贷款拨备比 4.92%，较年初提高 0.32 个百分点。杭州银行 公司发布半年度报告：2023 年上半年公司实现现营业收入 183.56 亿元，同比增长 6.09%，实现归属于公司股东净利润 83.26 亿元，同比增长 26.29%；不良贷款率 0.76%，较上年末下降 0.01 个百分点，公司拨备覆盖率 571.07%，较上年末提高 5.97 个百分点。浙

23、商银行 公司发布半年度报告：2023 年上半年公司实现营业收入 332.27 亿元，同比增长 4.68%；归属于本行股东的净利润 77.43 亿元，同比增长11.03%。不良贷款率 1.45%、拨备覆盖率 182.42%，资产质量趋势向好。江苏银行 公司发布半年度报告：2023 年上半年公司实现营业收入 388.43 亿元，同比增长 10.64%；归属于上市公司股东的净利润 170.20 亿元，同比增长 27.20%。不良贷款率 0.91%，较上年末下降 0.03 个百分点，拨备覆盖率 378.09%，较上年末提升 6.43 个百分点。农业银行 公司发布半年度报告：2023年上半年公司本行年实

24、现营业收入 3657.58亿元，同比增长 0.8%，实现净利润 1,338.31 亿元，同比增加 50.48 亿元，增长 3.9%。不良贷款率 1.27%，与上年末持平，拨备覆盖率355.15%，较上年末减少 2.77%。成都银行 公司发布半年度报告：2023 年上半年公司本行年实现营业收入 111.10亿元，同比增长 11.15 亿元，增幅 11.16%；归属于母公司股东的净利润 55.76 亿元，同比增长 11.19 亿元；不良贷款率 0.72%，较上年末下降 0.06百分点，拨备覆盖率 511.86%，较上年末增长 10.29个百分点。兴业银行 公司发布半年度报告：23H1实现营收 11

25、10.47亿元，YoY-4.15%；归母净利润 426.80 亿元，YoY-4.92%；不良率 1.08%，同比下降 0.01 个百分点；拨备覆盖率 245.77%，同比上升 9.33 个百分点。民生银行 公司发布半年度报告：23H1 实现营收 715.39 亿元，YoY-3.58%，实现净利润 237.77亿元，YoY-3.49%；不良率 1.57%，比上年末下降 0.11个百分点；拨备覆盖率 146.85%，比上年末上升 4.36 个百分点。工商银行 公司发布半年度报告：23H1 实现营收 4,474.94 亿元，YoY-2.3%，实现净利润 1,747.20 亿元，YoY+1.1%；不良

26、率 1.62%，拨备覆盖率206.13%。北京银行 公司发布半年度报告：23H1 实现营收 334.14 亿元；实现归属于母公司股东的净利润 142.38 亿元，YoY+4.89%；本公司不良率 1.34%，较年初下降 0.09%；拨备覆盖率 217.65%。中国银行 公司发布半年度报告：23H1 实现营收 3192.07 亿元，YoY+8.88%；归母净利润 1200.95 亿元，YoY+0.78%；本公司不良率 1.28%，同比下降3.03%；拨备覆盖率 188.39%，同比下降 0.18%。邮储银行 公司发布半年度报告：23H1 实现营收 1769.76 亿元，YoY+2.03%；归母净

27、利润 495.64 亿元，YoY+5.20%；不良贷款率 0.81%，较上年末下降 0.03 个百分点，拨备覆盖率 381.28%。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -7-行业周报行业周报 江苏银行 公司发布关于股东增持股份的公告：股东江苏省广播电视集团有限公司于 2022 年 5 月 26 日至 2023年 8 月 31 日增持股份 99,868,596 股，占总股本比例 0.613%。重庆银行 公司发布关于股东权益变动的提示性公告：重庆市国资委将水务环境80%股权无偿划转给渝富控股。光大银行 公司发布董事任职资格获国家金融监督管理总局核准公告：国

28、家金融监督管理总局已于 2023年8月 31日核准朱文辉先生本行董事的任职资格。资料来源：公司公告，Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -8-行业周报行业周报 3、近期市场回顾近期市场回顾 表表 2、A 股银行涨跌幅及估值股银行涨跌幅及估值 2023/09/01 本周收盘本周收盘价（元）价（元）周变动周变动（%）年初至今年初至今涨幅（涨幅（%）PE（TTM）PB（LF）PE（2023E）PB（2023E）宁波银行 27.67 3.05%-12.97%7.4 1.11 6.8 1.03 招商银行 32.27 2.2

29、5%-8.60%5.6 0.95 5.4 0.86 邮储银行 4.90 1.03%11.93%5.5 0.65 5.3 0.62 江苏银行 7.13 0.99%4.71%3.9 0.62 3.6 0.60 平安银行 11.32 0.80%-11.89%4.5 0.57 4.2 0.54 苏农银行 4.42 0.45%-1.90%4.9 0.53 4.6 0.51 兰州银行 3.06 0.33%-15.33%9.4 0.64 10.3 -成都银行 14.04 0.29%-2.72%4.8 0.87 4.5 0.83 上海银行 6.03 -0.17%9.22%3.8 0.41 3.7 0.39 沪

30、农商行 5.86 -0.17%5.82%4.7 0.53 4.5 0.50 华夏银行 5.57 -0.18%14.89%3.5 0.33 3.7 -北京银行 4.53 -0.22%12.61%3.8 0.40 3.7 0.39 渝农商行 3.79 -0.26%15.51%4.0 0.38 3.8 0.37 浙商银行 2.58 -0.39%0.04%4.9 0.46 4.8 0.47 兴业银行 15.94 -0.44%-2.56%3.7 0.49 3.5 0.45 浦发银行 7.01 -0.57%0.63%4.7 0.34 4.6 0.33 杭州银行 11.41 -0.61%-9.71%5.0

31、0.78 4.8 0.73 建设银行 6.00 -0.66%13.51%4.6 0.56 4.4 0.51 中信银行 5.47 -0.73%16.14%4.1 0.47 4.1 0.45 交通银行 5.53 -0.90%24.62%4.4 0.47 4.4 0.45 无锡银行 5.48 -0.90%8.05%5.3 0.67 5.0 0.62 重庆银行 7.99 -0.99%23.64%5.6 0.60 5.4 0.51 农业银行 3.44 -1.15%25.86%4.6 0.53 4.5 0.50 光大银行 3.01 -1.63%4.43%3.9 0.41 4.0 0.39 瑞丰银行 5.5

32、8 -1.76%17.05%6.7 0.70 6.1 0.66 青岛银行 3.31 -1.78%3.60%5.7 0.61 5.6 0.60 长沙银行 8.20 -1.80%26.87%4.6 0.58 4.4 0.55 工商银行 4.57 -1.93%12.21%4.5 0.51 4.4 0.48 常熟银行 7.20 -2.04%-1.13%6.6 0.87 5.9 0.79 中国银行 3.71 -2.11%24.59%4.8 0.52 4.7 0.49 齐鲁银行 3.96 -2.22%-0.26%4.7 0.59 4.4 0.56 西安银行 3.65 -2.41%8.35%6.4 0.54

33、 6.1 0.52 紫金银行 2.70 -2.53%8.35%6.0 0.57 5.4 -苏州银行 6.80 -2.86%-8.30%5.7 0.68 5.3 0.63 郑州银行 2.15 -3.15%0.68%10.1 0.45 -江阴银行 3.73 -3.37%-1.63%4.8 0.57 4.3 0.52 青农商行 2.77 -3.48%-4.15%6.3 0.48 3.6 -贵阳银行 5.44 -4.06%4.62%3.3 0.37 3.2 0.35 民生银行 3.82 -4.50%16.99%4.9 0.32 4.9 0.31 张家港行 4.35 -4.61%-1.21%5.3 0.

34、69 4.8 0.64 南京银行 7.95 -4.68%-18.68%4.3 0.63 4.1 0.58 中信银行指数 7863.87 -0.42%3.51%4.6 0.54 沪深 300 3791.49 2.22%-2.07%11.7 1.31 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 注：本周指“8 月 28 日-9月 1日”请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -9-行业周报行业周报 表表 3、H股银行涨跌幅及估值股银行涨跌幅及估值 2023/09/01 收盘价收盘价（港元）（港元）本周变动本周变动（%）年初至今年初至今 涨幅（涨幅（%）P

35、E（TTM）PB（MRQ)哈尔滨银行 0.24 5.73%-28.36%21.19 0.05 农业银行 2.69 4.67%9.64%3.52 0.38 工商银行 3.60 4.05%-2.66%3.40 0.36 九江银行 6.75 3.85%-28.85%18.36 0.52 交通银行 4.49 2.75%8.51%3.55 0.35 建设银行 4.20 2.44%-6.19%2.98 0.34 重庆农村商业银行 2.77 1.47%15.49%2.72 0.26 甘肃银行 0.79 1.28%-24.76%17.88 0.33 郑州银行 0.95 1.06%-8.36%8.47 0.18

36、 重庆银行 4.02 1.01%9.58%2.75 0.27 中国光大银行 2.26 0.89%4.05%3.02 0.28 招商银行 31.00 0.81%-25.18%5.18 0.84 中国银行 2.66 0.76%1.95%3.40 0.34 中信银行 3.49 0.29%10.79%2.59 0.27 天津银行 1.68 0.00%-12.50%6.84 0.15 锦州银行 1.38 0.00%-1.43%31.67 0.30 江西银行 1.00 0.00%14.83%4.35 0.14 九台农商银行 2.19 0.00%0.00%9.31 0.63 泸州银行 2.64 0.00%-

37、14.84%8.89 0.72 中原银行 0.36 0.00%-42.86%4.41 0.15 徽商银行 2.35 0.00%0.11%2.19 0.25 盛京银行 5.99 -0.17%-0.83%62.79 0.59 浙商银行 2.14 -0.47%-14.07%4.04 0.36 青岛银行 2.12 -0.47%-27.15%3.94 0.36 广州农商银行 2.11 -0.47%-16.00%9.19 0.31 邮储银行 3.87 -2.27%-15.34%4.30 0.47 民生银行 2.52 -9.03%1.05%3.38 0.19 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

38、 注：本周指“8 月 28 日-9月 1日”图图 1、A 股银行相对于股银行相对于 H股折溢价率趋势股折溢价率趋势 图图 2、本周、本周 A 股银行相对于股银行相对于 H股溢价率股溢价率 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 注：数据对应 9 月 1 日收盘日 -20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023折溢价率中位数折溢价率均值0%20%40%60%80%100%120%140%160%郑州银行重庆银行中信银行青岛银

39、行光大银行渝农商行民生银行中国银行建设银行工商银行农业银行交通银行浙商银行邮储银行招商银行A股溢价率 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -10-行业周报行业周报 4、沪深港通资金流向回顾沪深港通资金流向回顾 表表 4、陆港通北向资金持股变化情况陆港通北向资金持股变化情况 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 注：本周指“8 月 28 日-9月 1日”，上周指“8 月 21 日-8 月 25 日”，本月指“9 月”。代码代码银行银行本周末本周末上周末上周末本周本周本月本月年初至今年初至今002142.SZ宁波10.9210.375.00.0

40、-12.4601838.SH成都9.999.551.10.0-5.8601577.SH长沙5.404.980.60.0-1.1601166.SH兴业4.514.500.50.0-13.1601328.SH交行4.114.190.00.00.1002948.SZ青岛3.043.14-0.10.01.2600015.SH华夏8.808.84-0.10.01.2600928.SH西安1.752.20-0.20.00.7601288.SH农行4.564.58-0.30.0-1.5601658.SH邮储5.645.73-0.40.0-4.7002966.SZ苏州3.083.33-0.50.0-1.860

41、1997.SH贵阳6.687.05-0.50.02.9601988.SH中行7.117.19-0.60.00.2002839.SZ张家港4.455.31-0.60.00.3601860.SH紫金1.462.23-0.60.01.0601998.SH中信7.197.63-0.70.00.8601229.SH上海5.525.65-0.70.03.0002958.SZ青农2.142.84-0.70.01.1002807.SZ江阴3.424.36-0.80.0-0.4601939.SH建行5.615.76-0.80.07.3601169.SH北京5.745.87-0.90.06.5002936.SZ郑

42、州1.161.87-0.90.0-0.4601128.SH常熟3.704.27-0.90.0-2.9601009.SH南京4.014.25-1.00.0-6.8601077.SH渝农5.485.95-1.20.03.4600000.SH浦发4.144.26-1.30.0-1.2600926.SH杭州4.204.60-1.40.0-2.5600919.SH江苏5.385.54-1.40.0-4.7601916.SH浙商3.854.33-1.50.03.0601818.SH光大5.626.11-2.40.06.3601398.SH工行6.346.51-2.80.011.0600016.SH民生2.

43、202.44-3.40.02.8600036.SH招行9.259.41-6.60.0-87.6000001.SZ平安12.6213.47-8.20.0-14.0合计合计-340-108持股比例（自由流通股本），%持股比例（自由流通股本），%资金净流入，亿元资金净流入，亿元陆港通北向陆港通北向 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -11-行业周报行业周报 图图 3、陆港通北向资金累计持有规模变化（亿元）、陆港通北向资金累计持有规模变化（亿元）资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 图图 4、陆港通资金北向银行持股分布估算（亿、陆港通资金北向银行

44、持股分布估算（亿元元/按最新股价）按最新股价）资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 02004006008001,0001,2001,4001,6001,8002016/092016/122017/032017/062017/092017/122018/032018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/09陆港通北向，累计持有规

45、模（亿元）请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -12-行业周报行业周报 表表 5、陆港通南向资金持股变化情况、陆港通南向资金持股变化情况 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 注：本周指“8 月 28 日-9月 1日”，上周指“8 月 21 日-8 月 25 日”，本月指“9 月”。5、资金价格回顾资金价格回顾 表表 6、公开市场操作（亿元）、公开市场操作（亿元）日期日期 逆回逆回购投购投放放 MLF投放投放 总投放总投放 逆回购到逆回购到期期 MLF 到期到期 总到期总到期 净投放净投放 2023-09-01 14,140 0 14,14

46、0 (7,330)0 (7,330)6,810 2023-08-25 7,280 0 7,280 (7,750)0 (7,750)(470)2023-08-18 7,750 4,010 11,760 (180)(4,000)(4,180)7,580 2023-08-11 180 0 180 (530)0 (530)(350)资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 图图 5、美元兑人民币汇率、美元兑人民币汇率 图图 6、每周投放与回笼（亿元）、每周投放与回笼（亿元）资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 代码代码银行银行本周末

47、本周末上周末上周末本周本周本月本月年初至今年初至今00939.HK建行7.847.776.540.00-160.6701398.HK工行24.8524.646.490.0028.3001288.HK农行19.5919.381.720.008.2003988.HK中行7.237.161.490.0054.1003968.HK招行3.403.311.230.00-10.0303328.HK交行2.422.380.640.008.4001658.HK邮储6.416.350.520.008.3400998.HK中信18.4718.400.340.00-0.0506818.HK光大11.6511.580

48、.220.005.5300005.HK汇控9.099.080.200.00-37.9402016.HK浙商16.8716.750.170.0010.9709668.HK渤海2.872.750.090.000.7002388.HK中银香港0.490.490.060.00-6.0103866.HK青岛1.871.830.020.000.7306196.HK郑州31.7331.640.020.001.8000023.HK东亚0.350.340.010.000.6602356.HK大新集团0.170.160.010.000.0501988.HK民生21.8021.790.000.00-7.410044

49、0.HK大新0.710.700.000.000.1401963.HK重庆7.147.17-0.020.000.0100011.HK恒生0.200.20-0.060.000.35陆港通南向陆港通南向持股比例（自由流通股本），%持股比例（自由流通股本），%资金净流入，亿元资金净流入，亿元-40%-20%0%20%40%5.566.577.5升/贴水（右轴）USDCNY:NDF:1年即期汇率:美元兑人民币(30,000)(20,000)(10,000)-10,000 20,000 30,000 40,0002020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-

50、062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-06货币总投放货币总回笼货币净投放 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 -13-行业周报行业周报 图图 7、Shibor 利率（利率（%）图图 8、银行间同业拆借利率（、银行间同业拆借利率（%）资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 图图 9、国债到期收益率（、国债到期收益率（%）图图 10、企业债（、企业债（AAA）到期收益率（）到期收益率（%）资料来源：Wind，兴业证券经济与金