2023年7月房地产行业周报：7月首周销售同比-31%土拍分化加剧-230709.pdf

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1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2023 年年 07 月月 09 日日 强于大市强于大市(维持维持)证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究房地产房地产 房地产行业周报（房地产行业周报（7.3-7.9）7 月月首周销售同比首周销售同比-31%，土拍分化加剧土拍分化加剧 投资要点投资要点 西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 分析师：池天惠 执业证号：S1250522100001 电话：13003109597 邮箱： 联系人：刘洋 电话：18019200867 邮箱： 行业相对指数表现行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据基础数据 股票家数 115 行业总市值（亿元）13,928.

2、41 流通市值（亿元）13,367.57 行业市盈率TTM 14.2 沪深 300市盈率TTM 11.6 相关相关研究研究 Table_Report 1.房地产行业2023年中期投资策略：基本面弱复苏，关注政策再释放 (2023-07-06)2.房地产行业周报（6.26-7.2）：6月百强销售金额-28%，拿地依旧谨慎 (2023-07-03)3.房地产行业周报（6.12-6.18）：5月销售增速下滑，竣工持续保持高增 (2023-06-19)4.房地产行业周报（6.5-6.11）：行业融资下滑，杭州土拍热度延续 (2023-06-11)7月月 44城新房成交面积同比城新房成交面积同比-31%

3、环比，环比-16%；14城二手房成交面积同比城二手房成交面积同比-5%，环比环比-17%。截至 7日，7月 44城新房累计成交面积同比-31%，环比 6月同期-16%；全年累计同比-1%。其中，一线城市 7 月累计成交同比-16%，环比 6月同期-5%，全年累计同比+21%。二线城市 7 月累计成交同比-22%，环比 6月同期-17%；全年累计同比-4%。三四线城市 7月累计成交同比-59%，环比 6月同期-24%；全年累计同比-7%。7月 14城二手房累计成交面积同比-5%，环比 6月同期-17%；全年累计同比+41%。由于销售复苏较为疲弱，房企推盘意愿较低，据 CRIC 调研，7 月 2

4、8 个重点城市预计新增商品住宅供应面积同比-24%，环比-29%，绝对量回归至 5 月水平，前 7 月累计供应面积同比-8%，受供应端制约，预期 7 月成交仍难有较大起色。行业融资趋弱，年内债务到期规模趋缓。行业融资趋弱，年内债务到期规模趋缓。中指研究院监测，2023 年 6 月房地产企业非银融资总额为 716亿元，同比下降 21.3%，环比增加 33.2%。行业平均利率为 3.00%，同比下降 1.01个百分点，环比下降 0.68个百分点。上半年累计融资金额 4042 亿元，同比下降 16.3%。从融资结构来看，6 月信用债规模占比 46.5%，信托占比 1.8%，ABS融资占比 51.7%

5、无新增海外债。2023年 7月到期债券余额为 910亿元，其中，信用债占比为 61.8%，海外债占比为38.2%。2023年内到期债券余额为 4362亿元，其中信用债占比 66.3%，海外债为 33.7%。整体来看 2023年行业偿债压力有所减小，单月到期规模都在千亿以下。上半年土地成交缩量，分化现象加剧。上半年土地成交缩量，分化现象加剧。根据中指院统计，22 个集中供地城市整体推出面积同比下降 39%，仅长春、武汉在低基数下同比保持增长，地方政府推地偏谨慎。从成交来看，22城住宅用地成交面积同比下降 34%，22城整体溢价率 8%，地价上限成交占比 40%，低价成交占比 49%，流拍撤拍率

6、 9%。房企拿地聚焦核心城市区位，土拍分化现象加剧，热点城市如合肥、深圳、厦门、成都整体溢价率在 10%以上，地价上限成交占比在 50%以上，无锡、郑州、沈阳、长春普遍底价成交，土拍情绪持续低迷。业绩预告期来临，保利发展业绩表现稳健。业绩预告期来临，保利发展业绩表现稳健。保利发展率先发布 2023 年半年度业绩快报，公司上半年营业总收入同比增长 24.9%，利润总额同比增长 2.4%，归母净利润同比增长 10.8%。公司上半年实现签约金额 2368亿元，同比增长12.7%。公司上半年业绩表现稳健，全年业绩有望企稳回升。投资建议：投资建议：我们认为当前板块应当关注 2 条投资主线：1）开发企业：

7、开发企业：华发股份、城建发展、越秀地产、招商蛇口、保利发展、滨江集团、建发股份、万科A 等；2）物管企业：）物管企业：中海物业、华润万象生活、招商积余等。风险提示：风险提示：销售恢复不及预期；政策效果不及预期；行业流动性风险。-21%-15%-10%-4%1%7%22/722/922/1123/123/323/523/7房地产 沪深300 86094 房地产行业周报（7.3-7.9）房地产行业周报（7.3-7.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 目目 录录 1 每周点评每周点评.1 2 市场回顾市场回顾.3 3 行业及公司动态行业及公司动态.5 3.1 行业政策动态跟踪.5 3.2 公司动态

8、跟踪.8 4 投资建议投资建议.9 5 风险提示风险提示.10 房地产行业周报（7.3-7.9）房地产行业周报（7.3-7.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 图图 目目 录录 图 1：44城商品房成交面积（万方，MA7）.1 图 2：14城二手房成交面积（万方，MA7）.1 图 3：6月房企非银融资总额同比-21.3%.2 图 4：房企债务到期总额.2 图 5：近一年申万地产板块相对沪深 300走势.3 图 6：年初以来申万地产板块相对沪深 300 表现（pp）.3 图 7：上周金科股份、浙江广厦、广宇发展等个股涨幅显著.4 图 8：上周万泽股份、奥园美谷、ST 爱旭等个股跌幅显著.4 图

9、9：上周申万地产板块中交易额靠前个股（亿元）.4 图 10：年初以来申万地产上涨个股占比为 32.58%.4 图 11：上周表现强势的港股通内房股.5 图 12：年初以来表现强势的港股通内房股.5 图 13：上周表现强势的物业股.5 图 14：年初以来表现强势的物业股.5 表表 目目 录录 表 1：2023年上半年 22城住宅用地推出、成交情况（万平米）.2 表 2：重点企业 2023H1业绩预告.3 表 3：重点关注公司盈利预测与评级.9 房地产行业周报（7.3-7.9）房地产行业周报（7.3-7.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 每周点评每周点评 7月月 44城新房成交面积同比城

10、新房成交面积同比-31%，环比，环比-16%；14城二手房成交面积同比城二手房成交面积同比-5%，环比，环比-17%。截至 7 日，7 月 44 城新房累计成交面积同比-31%，环比 6 月同期-16%；全年累计同比-1%。其中，一线城市 7 月累计成交同比-16%，环比 6 月同期-5%，全年累计同比+21%。二线城市 7 月累计成交同比-22%，环比 6 月同期-17%；全年累计同比-4%。三四线城市 7 月累计成交同比-59%，环比 6 月同期-24%；全年累计同比-7%。7 月 14 城二手房累计成交面积同比-5%，环比 6 月同期-17%；全年累计同比+41%。由于销售复苏较为疲弱，

11、房企推盘意愿较低，据 CRIC 调研，7 月 28 个重点城市预计新增商品住宅供应面积同比-24%，环比-29%，绝对量回归至 5 月水平，1-7 月累计供应面积同比-8%，受供应端制约，预期 7 月成交仍难有较大起色。图图 1：44 城商品房成交面积（万方，城商品房成交面积（万方，MA7）数据来源：wind，西南证券整理 图图 2：14 城二手房成交面积（万方，城二手房成交面积（万方，MA7）数据来源：wind，西南证券整理 行业融资趋弱，年内债务到期规模趋缓。行业融资趋弱，年内债务到期规模趋缓。中指研究院监测，2023 年 6 月房地产企业非银融资总额为 716 亿元，同比下降 21.3%

12、环比增加 33.2%。行业平均利率为 3.00%，同比下降 1.01 个百分点，环比下降 0.68 个百分点。上半年累计融资金额4042 亿元，同比下降 16.3%。从融资结构来看，6 月信用债规模占比 46.5%，信托占比1.8%，ABS 融资占比010203040506070809001/0101/1501/2902/1202/2603/1103/2504/0804/2205/0605/2006/0306/1707/0107/1507/2908/1208/2609/0909/2310/0710/2111/0411/1812/0212/1612/3020212022202305101520

13、253035404501/0101/1501/2902/1202/2603/1103/2504/0804/2205/0605/2006/0306/1707/0107/1507/2908/1208/2609/0909/2310/0710/2111/0411/1812/0212/1612/30202120222023 房地产行业周报（7.3-7.9）房地产行业周报（7.3-7.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 2 51.7%，无新增海外债。2023 年 7 月到期债券余额为 910 亿元，其中，信用债占比为 61.8%，海外债占比为 38.2%。2023 年内到期债券余额为 4362 亿元，其中

14、信用债占比 66.3%，海外债为 33.7%。整体来看 2023 年行业偿债压力有所减小，单月到期规模都在千亿以下。图图 3：6 月房企非银融资总额同比月房企非银融资总额同比-21.3%图图 4：房企债务到期总额房企债务到期总额 数据来源：中指院，西南证券整理 数据来源：中指院，西南证券整理 上半年土地成交缩量，分化现象加剧。上半年土地成交缩量，分化现象加剧。根据中指院统计，22 个集中供地城市整体推出面积同比下降 39%，仅长春、武汉在低基数下同比保持增长，地方政府推地偏谨慎。从成交来看，22城住宅用地成交面积同比下降 34%，22城整体溢价率 8%，地价上限成交占比 40%，低价成交占比

15、49%，流拍撤拍率 9%。房企拿地聚焦核心城市区位，土拍分化现象加剧，热点城市如合肥、深圳、厦门、成都整体溢价率在 10%以上，地价上限成交占比在 50%以上，无锡、郑州、沈阳、长春普遍底价成交，土拍情绪持续低迷。表表 1：2023 年上半年年上半年 22 城住宅用地推出、成交情况（万平米）城住宅用地推出、成交情况（万平米）城市城市 推出推出 成交成交 规划建面规划建面 同比同比 规划建面规划建面 同比同比 溢价率溢价率 地价上限成交占比地价上限成交占比 低价成交占比低价成交占比 流拍撤拍率流拍撤拍率 合肥 320-57%250-54%13%67%21%2%深圳 83-23%76-29%12%

16、57%29%30%厦门 48-70%42-70%12%60%40%0%成都 392-58%324-19%11%50%36%0%福州 17-92%17 _-86%10%67%33%13%杭州 527-43%534-41%9%62%26%0%广州 379-10%248-5%9%50%44%14%北京 254-26%248-19%9%48%39%0%南京 302-50%206 109%8%29%50%5%宁波 285-38%225-72%8%37%57%0%上海 468-31%199-55%7%79%21%21%苏州 222-42%185-49%6%25%50%0%长沙 269-59%185-40%

17、5%42%50%8%青岛 111-63%101-63%4%14%71%0%济南 379-7%133-2%4%26%74%0%881 870 590 743 570 465 656 509 448 933 728 530 716-80-60-40-200204002004006008001,0002022年6月 2022年7月 2022年8月 2022年9月 2022年10月 2022年11月 2022年12月 2023年1月 2023年2月 2023年3月 2023年4月 2023年5月 2023年6月 非银融资总额（亿元）同比（%）539 562 621 584 278 410 433 51

18、4 183 780 639 503 455 172 348 115 318 423 154 114 401 320 355 318 131 316 0200400600800100012002023年6月 2023年7月 2023年8月 2023年9月 2023年10月 2023年11月 2023年12月 2024年1月 2024年2月 2024年3月 2024年4月 2024年5月 2024年6月 信用债（亿元)海外债(亿元）房地产行业周报（房地产行业周报（7.37.3-7.97.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 3 城市城市 推出推出 成交成交 规划建面规划建面 同比同比 规划建面规划建

19、面 同比同比 溢价率溢价率 地价上限成交占比地价上限成交占比 低价成交占比低价成交占比 流拍撤拍率流拍撤拍率 天津 267-43%257 375%3%8%88%18%武汉 387 110%180 12%2%6%83%0%重庆 110-70%96-35%1%11%78%22%无锡 129-55%129 25%1%0%95%25%郑州 172-17%130-37%1%0%91%0%沈阳 28-22%7-76%0%0%100%0%长春 238 624%125 878%0%0%100%0%合计 5388-39%3898-34%8%40%49%9%数据来源：中指院，西南证券整理 业绩预告期来临，保利发展

20、业绩表现稳健。业绩预告期来临，保利发展业绩表现稳健。保利发展率先发布 2023 年半年度业绩快报，公司上半年营业总收入同比增长 24.9%，利润总额同比增长 2.4%，归母净利润同比增长10.8%。公司上半年实现签约金额 2368 亿元，同比增长 12.7%。公司上半年业绩表现稳健，全年业绩有望企稳回升。表表 2：重点企业重点企业 2023H1 业绩预告业绩预告 企业简称企业简称 营业收入（亿元）营业收入（亿元）营业收入同比营业收入同比 归母净利润（亿元）归母净利润（亿元）归母净利润同比归母净利润同比 保利发展 1383.8 24.9%120.0 10.8%数据来源：wind，西南证券整理 2

21、 市场回顾市场回顾 上周上证指数下跌 0.17%、沪深 300 指数下跌 0.44%，创业板指下跌 2.07%，万得全 A上周交易额 4.45 万亿，环比下跌 1.09%。从板块表现来看，汽车、交通运输、有色金属、非银金融和钢铁等表现靠前。申万房地产板块（简称申万地产）上周上涨了 0.29%，在所有申万一级行业中相对排名11/28。从年初涨跌幅来看，申万地产下跌 14.05%，在所有申万一级行业中相对排名 27/28。上周申万地产板块交易额 585.64 亿，环比上涨 9.20%。图图 5：近一年申万地产板块相对沪深：近一年申万地产板块相对沪深 300 走势走势 图图 6：年初以来申万地产板块

22、相对沪深：年初以来申万地产板块相对沪深 300 表现（表现（pp）数据来源：Wind，西南证券整理 数据来源：Wind，西南证券整理 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 房地产行业周报（房地产行业周报（7.37.3-7.97.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 4 从个股涨跌幅来看，上周金科股份、浙江广厦、广宇发展等个股涨幅显著。万泽股份、奥园美谷、ST爱旭等个股跌幅显著。图图 7：上周金科股份、浙江广厦、广宇发展等个股涨幅显著：上周金科股份、浙江广厦、广宇发展等个股涨幅显著 图图 8：上周万泽股份、奥园美谷、：上周万泽股份、奥园美谷、ST 爱旭等个股跌幅显著爱旭等个股跌幅显著 数据来源

23、Wind，西南证券整理 数据来源：Wind，西南证券整理 从板块交易额来看，上周金科股份、保利地产、ST 爱旭等排在行业前列，成交额均超过了 39 亿。其中 ST爱旭和万科 A 交易额合计 99.55 亿，占板块交易额比重为 14.40%，金科股份和保利地产交易量维持在较高位置。从年初累计涨幅来看，长春经开、电子城、铁岭新城等涨幅居前，上涨个股个数占比 32.58%。年初以来，宋都股份、阳光城、粤泰股份等个股跌幅居前。图图 9：上周申万地产板块中交易额靠前个股（亿元）：上周申万地产板块中交易额靠前个股（亿元）图图 10：年初以来申万地产上涨个股占比为：年初以来申万地产上涨个股占比为 32.5

24、8%数据来源：Wind，西南证券整理 数据来源：Wind，西南证券整理 从港股通内房股（根据 Wind-港股概念类-内房股，且为港股通标的）表现来看，上周有8 只股票上涨，珠光控股、建发国际集团、招商局置地等涨幅居前，而时代中国控股、易居企业控股、越秀地产等位居跌幅前列。年初以来，太阳城集团、绿景中国地产、上海实业控股等个股表现强势。上周从成交金额来看，华润置地、中国海外发展、碧桂园和龙湖集团均超过 9 亿（人民币）。下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 房地产行业周报（房地产行业周报（7.37.3-7.97.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 5 图图 11：上周表现强势的港股通内房股：

25、上周表现强势的港股通内房股 图图 12：年初以来表现强势的港股通内房股：年初以来表现强势的港股通内房股 数据来源：Wind，西南证券整理 数据来源：Wind，西南证券整理 从物业板块表现来看，在我们跟踪的 26 只股票中，上周有 4 只股票上涨，时代邻里、新大正、新城悦服务等个股涨幅居前，而彩生活、碧桂园服务、合景悠活等个股跌幅靠前。年初以来，滨江服务、蓝光嘉宝服务、恒大物业等个股表现比较强势。从上周成交额来看，碧桂园服务达到 7.36 亿（人民币），其余股票成交额均在 2.5 亿元以下。图图 13：上周表现强势的物业股：上周表现强势的物业股 图图 14：年初以来表现强势的物业股：年初以来表现

26、强势的物业股 数据来源：Wind，西南证券整理 数据来源：Wind，西南证券整理 3 行业及公司动态行业及公司动态 3.1 行业政策动态行业政策动态跟踪跟踪 7 月 3 日，根据中原地产研究院统计数据显示，今年 6 月，北京新建住宅网签 4906 套，二手房住宅网签约 1.16 万套。从成交面积来看，中指研究院统计数据显示，今年 6 月，北京新建商品住宅成交面积约 68 万平方米，环比小幅增长，同比降约两成。在价格方面，今年 6 月，北京新建住宅价格环比小幅上涨 0.03%，涨幅较上月收窄 0.01 个百分点，同比上涨 0.62%。整体来看，受房地产市场下行、置业信心不足、楼市政策不及预期等因

27、素影响，北京新房市场较为平淡。在供应方面，今年 6 月，北京新建商品住宅供应规模超 60 万平方米，环比大幅增长，同比增长超两成。在开盘方面，6 月监测显示，通州城建国誉朝华、房山中建国贤府、朝阳奶西金隅望京云尚 3 个项目开盘，整体认购 700 余套，认购金额合计51 亿元。（新京报）下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 房地产行业周报（房地产行业周报（7.37.3-7.97.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 6 7 月 3 日，信阳市住房公积金管理中心发布关于调整 2023 年度住房公积金缴存基数和缴存比例的通知。对于月缴存基数上限，通知明确，2023 年 7 月 1 日起，信阳全市

28、住房公积金最高月缴存基数上限为 16494 元（即 2022 年全市城镇非私营单位在岗职工月平均工资的 3 倍），住房公积金最高月缴存额为单位和职工个人各 1979 元。住房公积金最低缴存基数月最低工资标准，市区（含浉河、平桥及各管理区）为 1800 元，各县（含潢川经济技术开发区）为 1600 元；住房公积金最低月缴存额，市区为单位和职工个人各 90 元，各县为单位和职工个人各 80 元。对于住房公积金缴存比例，通知明确，单位和职工个人住房公积金缴存比例均不低于上一年度月平均工资的 5%，不超过 12%。（大河财立方）7 月 3 日，据中指研究院发布的报告显示，2023 年 1-6 月，TO

29、P100 企业拿地总额 5920亿元，拿地规模同比下降 10.2%，降幅较上月增加 1.84 个百分点。TOP100 门槛值为 17 亿元，较上年同期下降 3 亿元。TOP100 企业招拍挂权益拿地总额占全国 300 城土地出让金的比例为 62.19%。从新增货值来看，华润置地、保利发展、建发房产占据榜单前三位。2023年 1-6 月，华润置地以累计新增货值 927 亿元占据榜单第一；保利发展、建发房产紧随其后，累计新增货值规模分别为 812 亿元和 668 亿元。TOP10 企业 2023 年 1-6 月新增货值总额6015 亿元，占 TOP100 企业的 37.05%，新增货值门槛为 61

30、 亿元。房企拿地分化显著，50家代表企业拿地总额同比降低 21.5%。（中国网地产）7 月 3 日，深圳市住建局发布深圳市公共租赁住房管理办法深圳市保障性租赁住房管理办法深圳市共有产权住房管理办法深圳市保障性住房规划建设管理办法，将住房保障体系与国家住房保障体系全面衔接，保障各类住房困难居民住有所居。四个管理办法将于 8 月 1 日正式实施。办法施行之日起，不再安排建设安居型商品房和人才住房。（证券时报网）7 月 3 日，中国银行研究院发布 2023 年三季度经济金融展望报告 认为，展望下半年，在促消费政策、服务消费加快释放的带动下，消费有望保持温和修复，基建投资将继续较快增长，高技术产业投资

31、对投资增长带来支撑，房地产市场有望逐步探底恢复。（北京商报）7 月 4 日，深圳公共资源交易平台挂牌 3 宗二类居住用地，分别位于龙岗宝龙、宝安新安，总起始价 46.32 亿元。3 宗地将于 8 月 2 日开拍。其中位于宝安新安宅地采用竞“现房销售建筑面积”，为深圳首例。（证券时报网）7 月 4 日，据戴德梁行公布的数据，今年二季度，上海大宗交易达 27 宗、合计成交规模 241.6 亿元，较一季度 117 亿元的成交规模翻了一倍，同比亦上涨 73%。（财联社）7 月 4 日，58 同城、安居客发布 2023 年6 月国民安居指数报告。报告显示，今年6 月，全国重点监测 65 城新房线上均价为

32、 17735 元/平方米，环比上涨 0.05%，有 30 城新房价格环比上涨。在参与调研的购房者中，购买二套改善房的占比为 31.4%，较 5 月有所增加。此外，在二手房市场，65 城二手房挂牌均价为 16471 元/平方米，环比微跌 0.54%，其中有 9 城二手房挂牌均价呈现环比上涨趋势。（新京报）7 月 4 日，深圳住建局发布公示信息，截至 7 月 3 日，深圳市 2023 年第三季度计划入市的商品房项目 34 个，预计供应房源面积为 1734907.52 平方米，16984 套，其中，住宅1470039.47 平方米，14957 套；商务公寓 33624.38 平方米，222 套；商业

33、 87101.67 平方米，728 套；办公 144142.00 平方米，1077 套。（中国证券报中证网）下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 房地产行业周报（房地产行业周报（7.37.3-7.97.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 7 7 月 4 日，据深圳公共资源交易公共服务平台，深圳市发布土地使用权出让公告，挂牌3 宗住宅用地，挂牌起始总价 46.32 亿元。从地块区位来看，3 宗地块中 2 宗位于龙岗区宝龙街道，1 宗位于宝安区新安街道；3 宗地块将于 8 月 2 日进行出让。（澎湃新闻）7 月 4 日，上海易居房地产研究院发布了一则关于房企融资情况的报告。根据报告披露的数据显

34、示，在“三支箭”股权融资新政公布后，有 10 家房企在 2022 年 12 月就火速发布了定增预案，以赶上政策红利期。截至 2023 年 6 月 27 日，已披露定增预案(不含拟筹划)的A 股房企数量增加至 23 家，其中包括 11 家央国企、10 家民营房企、1 家混合所有制房企和1 家外资房企。从计划募资规模来看，23 家房企合计计划募集资金约 957.8 亿元。其中，央国企、民营房企、混合所有制企业和外资房企的拟募资总规模分别为 500.6 亿元、296.9 亿元、150 亿元和 10.2 亿元，分别占比 52.3%、31%、15.7%和 1.1%。（澎湃新闻）7 月 4 日，云南普洱调

35、整优化住房公积金使用政策，合理支持刚需和改善性住房，落实多孩家庭住房公积金贷款支持政策，多孩家庭（含二孩及以上）购买首套自住住房的，享受贷款额度基础上浮，二孩家庭最高上浮 10%、三孩及以上家庭最高上浮 20%。（券商中国）7 月 4 日，甘肃省高台县发布中共高台县委高台县人民政府关于印发高台县贯彻落实甘肃省促进经济稳中有进推动高质量发展若干政策措施的实施意见的通知，措施未特别注明时限的，执行期至 2023 年 12 月 31 日。文件提出，接续实施阶段性住房支持政策。由县住建局会同县财政局等相关部门出台阶段性住房支持政策实施方案，向在高台县城市规划区内购买首套刚需商品住宅、改善性商品住宅、生

36、育二孩以上（含二孩）家庭购房人发放购房补贴。（澎湃新闻）7 月 4 日，宿迁市发布关于调整住房公积金有关政策的通知。提取住房公积金支付自住住房房租的，单身的缴存人，每月最高提取金额为 1300 元；已婚的缴存人，夫妻双方合计每月最高提取金额为 1600 元。房租支出低于最高额度的，按实际租金支付。根据宿迁市住房公积金流动性状况，优化住房公积金贷款放款轮候机制。企业可在 5%至 12%区间内，自主确定住房公积金缴存比例。（澎湃新闻）7 月 5 日，根据中指研究院最新发布的中国 300 城市土地市场交易情报（2023 年 6月），1-6 月，住宅用地出让金 TOP20 城市中，杭州以 953.37

37、 亿元排名第一，北京 858.07亿元排名第二，上海 518.83 亿元排名第三；第四至第十分别是广州、西安、成都、苏州、南京、天津、合肥。（澎湃新闻）7 月 5 日，四川广元出台了 35 条稳经济措施，其中有 3 条稳楼市措施，包括用好优化二套房认定标准、动态调整首套房贷款利率下限等政策；对住房公积金贷款最高限额双职工由原 70 万元调整为 90 万元，单职工由原 50 万元调整为 70 万元等。（券商中国）7 月 5 日，乐有家研究中心发布 2023 年上半年深圳楼市报告。报告显示，今年上半年，深圳一手住宅网签 16209 套，单日网签量最高近 600 套；在二手房市场方面，二手住宅过户量

38、达到 16236 套，同比上涨 63%。（新京报）7 月 5 日，仲量联行举办 2023 年第二季度北京房地产市场回顾会。第二季度，北京零售市场迎来温和复苏，办公楼市场承压但韧性仍存。具体来看，第二季度，办公楼市场租赁需求转弱，全市整体租金下探。投资市场方面，机构投资人持续关注长租公寓、工业物流及产业园等物业。（中国证券报中证网）下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 房地产行业周报（房地产行业周报（7.37.3-7.97.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 8 7 月 6 日，中指研究院发布 2023 上半年中国房地产市场总结与下半年趋势展望。回顾今年上半年，重点 100 城新建商品住宅销

39、售面积同比增长 11%，其中一季度同比增长接近20%，二季度与去年同期基本持平，6 月单月同比降幅超 20%，市场下行压力加大。与去年类似，改善性住房需求仍是上半年市场关键支撑。上半年供给端整体表现弱于销售端，新房库存小幅回落，但仍维持高位，三四线城市去化压力突出。上半年百城新房价格保持横盘态势，二手房价格持续下跌。上半年全国土地市场延续低迷态势，300 城住宅用地供求规模同比下降均超三成，降至近十年来同期最低；核心城市优质地块放量，带动楼面价结构性上涨。（界面新闻）7 月 6 日，据深圳市房地产中介协会微信公众号消息，根据深圳市房地产中介协会统计，6 月深圳全市二手房录得 3192 套，环比

40、下降 11.4%，但相比去年同期，依然有 19.4%的涨幅。（中国网地产）7 月 6 日，据北京市规划和自然资源委员会官网，北京再挂牌通州区和延庆区的两宗住宅用地，总起始价 30.1 亿元。挂牌信息显示，北京市通州区永顺镇邓家窑及永顺村南部地块土地一级开发项目 FZX-0501-6004、6005 地块的土地面积为 42365.624 平方米，规划建筑面积 78552.522 平方米，用地性质为 R2 二类居住用地、A334 托幼用地，起始价格 24.9亿元，起始楼面价 31699 元/平方米。（澎湃新闻）3.2 公司动态公司动态跟踪跟踪 万科 A：1）7 月 4 日，公司发布公告，2023

41、年 6 月，万科企业股份有限公司实现合同销售面积 252 万平方米，合同销售金额 361.4 亿元；2023 年 1-6 月，公司累计实现合同销售面积 1297 万平方米，合同销售金额 2039.4 亿元。2023 年 5 月销售简报披露以来，公司新增加开发项目 1 个；2）7 月 4 日，万科 A 被深股通减持 382.3 万股，最新持股量为 2.8亿股，占公司 A 股总股本的 2.9%；3）7 月 7 日，根据万科企业股份有限公司 2023 年度第四期中期票据发行情况公告披露，万科已完成发行债券“23 万科 MTN004”；公告显示，本期债券发行金额为 20 亿元，票面利率 3.1%，期限

42、为 3 年，起息日为 2023 年 7 月 7 日，兑付日为 2026 年 7 月 7 日，该债券主承销商为上海浦东发展银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司。南京高科：1）7 月 3 日，公司 2023 年度第七期超短期融资券发布公告，本期债券发行起始日为 2023 年 7 月 4 日，发行期限为 110 日，发行额为 9 亿元；2）7 月 3 日，南京高科获沪股通增持 10.5 万股，最新持股量为 1247.1 万股，占公司 A 股总股本的 0.7%；3）7月 5 日，南京高科发布公告，根据中市协注2022SCP309 号接受注册通知书，公司超短期融资券注册金额为 20 亿元，注册额度

43、自通知书落款之日（2022 年 8 月 25 日）起 2 年内有效，公司在注册有效期内可分期发行超短期融资券。滨江集团：1）7 月 4 日，公司在深交所互动易中披露，截至 2023 年 6 月 30 日公司股东户数为 3.07 万户，较上期（2023 年 6 月 9 日）减少 1382 户，减幅为 4.3%；2）7 月 4日，滨江集团被深股通减持 74.8 万股，最新持股量为 5817.2 万股，占公司 A 股总股本的1.9%：3）7 月 5 日，公司发布公告，2023 年度第三期短期融资券完成发行。根据公告披露，该票据发行期限为 366 天，实际发行规模 9 亿元，发行利率 3.9%。下载日

44、志已记录，仅供内部参考，股票报告网 房地产行业周报（房地产行业周报（7.37.3-7.97.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 9 正荣地产：7 月 4 日，公司在港交所发布公告，6 月集团连同合营公司及联营公司的累计合约销售金额约为 16.7 亿元，合约销售建筑面积约为 115178 平方米，截至 2023 年 6 月30 日止月份的合约平均售价约为每平方米 14500 元。越秀地产：1）7 月 5 日，公司发布公告，6 月合同销售金额约为 141.1 亿元，同比下降约 1.3%，实现合同销售面积约为 41.1 万平方米，同比下降约 24.3%。2）7 月 6 日，越秀地产发布 6 月销售简

45、报。2023 年 6 月，本公司实现合同销售（连同合营及联营公司项目的合同销售）金額约为人民币 141.1 亿元，同比下降约 1.3%，实现合同销售面积约为 41.13万平方米，同比下降约 24.3%。2023 年 1-6 月，本公司累计合同销售（连同合营及联营公司项目的合同销售）金额约为人民币 836.3 亿元，同比上升约 71.0%，累计合同销售面积约为 247.4 万平方米，同比上升约 39.2%。累计合同销售金额约占 2023 年合同销售目标人民币 1320 亿元的 63.4%。保利发展：7 月 6 日，保利发展发布的半年度业绩快报显示，上半年，该公司实现营业总收入约 1383.8 亿

46、元，同比增长 24.9%；归母净利润实现 120 亿元，同比增长 10.84%。同期，保利发展拥有总资产 1.43 万亿元，同比下降 2.7%，归属于上市公司股东的所有者权益 1992.9 亿元，同比增长 1.5%。中交地产：1）7 月 7 日，深交所披露中交地产股份有限公司 2023 年面向专业投资者公开发行绿色公司债券项目状态更新为“已受理”，本期债券品种为小公募，拟发行金额 10亿元，承销商或管理人为国新证券股份有限公司，项目于 2023 年 7 月 6 日获得受理。2）7月 7 日，中交地产被深股通减持 35.4 万股，最新持股量为 360.8 万股，占公司 A 股总股本的 0.5%。

47、华夏幸福：7 月 7 日，华夏幸福被沪股通减持 118.1 万股，最新持股量为 1512.0 万股，占公司 A 股总股本的 0.4%。荣盛发展：7 月 7 日，荣盛发展被深股通减持 1316.66 万股，最新持股量为 2938.0 万股，占公司 A 股总股本的 0.7%。4 投资建议投资建议 板块估值处于低位，从资金安全性和收益率综合考虑，我们建议适当增配，我们认为当前板块应当关注 2 条投资主线：1）开发企业：开发企业：华发股份、城建发展、越秀地产、招商蛇口、保利发展、滨江集团、建发股份、万科 A 等；2）物管企业：物管企业：中海物业、华润万象生活、招商积余等。表表 3：重点关注公司盈利预测

48、与评级：重点关注公司盈利预测与评级 股票代码股票代码 股票名称股票名称 当前价格当前价格 投资评级投资评级 EPS（元）（元）PE 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 600048.SH 保利发展 12.80 买入 1.53 1.73 1.94 9.87 7.41 6.61 002244.SZ 滨江集团 8.79 买入 1.20 1.45 1.73 7.34 6.08 5.07 600325.SH 华发股份 9.28 买入 1.12 1.38 1.56 7.44 6.73 5.96 600266.SH 城建发展 5.21 买入-0.56 0.45 0.58-

49、11.33 11.63 8.93 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 房地产行业周报（房地产行业周报（7.37.3-7.97.9）请务必阅读正文后的重要声明部分 10 股票代码股票代码 股票名称股票名称 当前价格当前价格 投资评级投资评级 EPS（元）（元）PE 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 600153.SH 建发股份 9.64 买入 2.09 2.40 2.75 6.53 4.01 3.50 002314.SZ 南山控股 3.36 买入 0.25 0.30 0.34 15.20 11.34 10.01 000090.SZ 天健集团 5.05

50、买入 0.97 1.09 1.15 5.23 4.62 4.39 1109.HK 华润置地 29.39 买入-4.42 4.89 8.11 6.65 6.01 000002.SZ 万科 13.87 买入 1.95 1.95 2.03 9.36 7.13 6.84 000069.SZ 华侨城 A 4.47 买入-1.33 0.16 0.32-4.01 28.54 14.17 6098.HK 碧桂园服务 8.78 买入 0.58 1.16 1.37 30.14 7.57 6.41 2669.HK 中海物业 7.39 买入 0.35 0.50 0.64 20.99 14.77 11.51 1209.