2023年3月房地产行业周报：第9周新房成交同比增速、供销比回升-230305.pdf

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1、 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1本周周报时间段选取：新房、二手房周数据选取时间段为 2023 年 2 月 24 日到 2023 年 3 月 2 日。土地成交数据来自 Wind 周数据，时间段为 2023 年 2月 20 日到 2023 年 2 月 26 日，为 2023 年第 9 周。重点跟踪股票周表现时间段为本周 2023 年 2 月 27 日到 2023 年 3 月 3 日。Table_MainInfo 行业研究/房地产 证券研究报告 行业周报行业周报 2023 年 03 月 05 日 Table_InvestInfo 投资评级 优于大市优于大市 维持维持 市场表现市场表现 T

2、able_QuoteInfo-21.33%-14.78%-8.23%-1.68%4.87%11.42%2022/32022/62022/92022/12房地产海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究相关研究 Table_ReportInfo 百强房企业绩同环比增长，金三小阳春可期2023.03.01 第 8 周新房成交同比增速反弹、供销比回升2023.02.26 多元创新的金融服务，护航住房租赁市场评住房租赁市场金融政策2023.02.26 Table_AuthorInfo 分析师:涂力磊 Tel:(021)23219747 Email: 证书:S0850510120001 分析师:谢盐

3、Tel:(021)23219436 Email: 证书:S0850511010019 第第 9 周新房成交周新房成交同比同比增速增速、供销比供销比回升回升 Table_Summary 投资要点：投资要点：本周本周1大中城市新房成交情况：大中城市新房成交情况：2023年第9周30大中城市新房成交面积为363万平方米，环比上周15%，同比 2022 年 17%。其中一线城市销售面积 67 万平方米，环比上周 10%，同比 2022 年 10%。二线城市销售面积 207 万平方米，环比上周 19%，同比 2022 年 14%。三线城市销售面积 88 万平方米，环比上周 12%，同比 2022 年 3

4、1%。2023 年 3 月 1 日-2 日 30 城累计成交面 89 万平方米，环比 2023 年 2 月同期 36%，同比 2%。一线城市累计成交面积 13 万平方米，环比 2023年 2 月同期 3%，同比-9%。二线城市累计成交面积 54 万平方米，环比2023 年 2 月同期 28%，同比 6%。三线城市累计成交面积 22 万平方米，环比 2023 年 2 月同期 107%，同比-1%。本周本周 18 城二手房成交量情况：城二手房成交量情况：18 城 2023 年第 9 周二手房成交量为 232 万平方米，环比上周 11%，同比 100%。其中一线城市二手房成交面积 50 万平方米，环

5、比上周 19%，同比 50%。二线城市二手房成交面积 170.6 万平方米，环比上周 10%，同比 123%。三线城市二手房成交面积 11 万平方米，环比上周 6%，同比91%。18 城 2023 年 3 月 1 日-2 日二手房成交面积为 81 万平方米，环比 2023年 2 月同期 76%，同比去年 111%；一线城市 15 万平方米，环比 2023年 2 月同期 55%，同比去年 40%；二线城市 63 万平方米，环比 2023 年2 月同期 82%，同比去年 143%；三线城市 3 万平方米，环比 2023 年 2月同期 70%，同比去年 64%。2023 年第年第 9 周周百城土地供

6、应和成交情况：百城土地供应和成交情况：本周土地供应面积为 1954 万平方米，土地成交面积为 1361 万平方米，供销比 1.44。土地出让金额为 351 亿元。本年度全国 100 大中城市累计土地供应面积 13194 万平方米，同比-8%，累计同比增速较上周回升 1.7 个百分点，成交面积 15081 万平方米，同比 18%，累计同比增速较上周回落 4.4 个百分点，累计土地出让金 3687 亿元，同比 16%。本周全国土地溢价率为 3%，环比上周回落 2.25 个百分点。一线城市本周土地溢价率0%，环比上周持平，二线城市本周溢价率 8%，环比上周回升 1.9 个百分点，三线城市本周溢价率

7、0%，环比上周回落 5.3 个百分点。本周房地产板块表现：本周房地产板块表现：本周房地产指数（882011.WI）2949.9 点，环比上周 0.65%，沪深 300 指数（000300.SH）4130.6 点，环比上周 1.71%，房地产指数和沪深300 指数年内截止本周涨跌幅分别为-0.14%和 6.24%。本周重点跟踪公司中，A股中南建设涨跌幅 1.79%，其次阳光城涨跌幅 1.64%，物业股方面保利物业涨跌幅 8.98%，中海物业涨跌幅为 8.39%，港股龙湖集团涨跌幅周内表现为 5.73%，其次是华润置地 4.03%（世茂集团、融创中国停牌）。风险提示：风险提示：土地成交缩量影响行业

8、未来 6-12 个月新房供给。房企资金面紧张情况未得到实质性改善。房地产税试点落地对短期需求造成影响。仅供内部参考，请勿外传 行业研究房地产行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 图图1 30 城商品房周成交面积和同比城商品房周成交面积和同比 363 17%-20%0%20%40%60%80%100%0 50 100 150 200 250 300 350 400 23w523w623w723w823w930大中城市:商品房成交面积(万平方米,左轴）同比(%,右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图2 一线城市商品房周成交面积和同比一线城市商品房周成交面积和同比 67 10%-

9、40%-20%0%20%40%60%80%100%120%0 10 20 30 40 50 60 70 80 23w523w623w723w823w930大中城市:一线城市(万平方米，左轴)同比(%,右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图3 二线城市商品房周成交面积和同比二线城市商品房周成交面积和同比 207 14%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%0 50 100 150 200 250 23w523w623w723w823w930大中城市:二线城市(万平方米，左轴)同比(%,右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图4 三线城市商品房周成交面积和

10、同比三线城市商品房周成交面积和同比 88 31%0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 23w523w623w723w823w930大中城市:三线城市(万平，左轴)同比(%,右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图5 30 大中城市累计成交数据大中城市累计成交数据 0%2000%4000%6000%8000%10000%0 200 400 600 800 1000 2023/2/22023/2/92023/2/162023/2/232023/3/230城22年累计销售面积（万平，左轴）同比（%，

11、右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图6 一线城市累计成交数据一线城市累计成交数据-50%0%50%100%150%200%0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 2023/2/22023/2/92023/2/162023/2/232023/3/2一线22年累计销售面积（万平，左轴）同比（%，右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图7 二线城市累计成交数据二线城市累计成交数据 0%1000%2000%3000%4000%5000%6000%7000%8000%0 100 200 300 400 500 2023/2/22023/2/92023/

12、2/162023/2/232023/3/2二线22年累计销售面积（万平，左轴）同比（%，右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图8 三线城市累计成交数据三线城市累计成交数据-1000%0%1000%2000%3000%4000%5000%6000%7000%0 50 100 150 200 250 2023/2/22023/2/92023/2/162023/2/232023/3/2三线22年累计销售面积（万平，左轴）同比（%，右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 仅供内部参考，请勿外传 行业研究房地产行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图图9 18 城二手房当周成交面积

13、城二手房当周成交面积 232100%0%100%200%300%400%500%0 50 100 150 200 250 23w523w623w723w823w918个城市二手房成交面积合计(万平方米,左轴）同比(%,右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图10 18 城二手房成交面积累计同比城二手房成交面积累计同比 49%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%23w523w623w723w823w918城二手房成交面积累计同比(%)资料来源：Wind，海通证券研究所 图图11 一线城市二手房当周成交面积一线城市二手房当周成交面积 50.424

14、9.8%0%50%100%150%200%250%300%350%400%450%0 10 20 30 40 50 60 23w523w623w723w823w9一线城市二手房成交面积(万平米,左轴）同比(%,右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图12 一线城市二手房成交面积累计同比一线城市二手房成交面积累计同比 16.77%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%23w523w623w723w823w9一线二手房当年累计成交面积同比(%)资料来源：Wind，海通证券研究所 图图13 二线城市二手房当周成交面积二线城

15、市二手房当周成交面积 170.55123%0%100%200%300%400%500%0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 23w523w623w723w823w9二线城市二手房成交面积(万平方米,左轴）同比(%,右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图14 二线城市二手房成交面积累计同比二线城市二手房成交面积累计同比 66%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%23w523w623w723w823w9二线二手房当年累计成交面积同比(%)资料来源：Wind，海通证券研究所 图图15 三线城市二手房当周成

16、交面积三线城市二手房当周成交面积 10.6991%0%50%100%150%200%250%300%350%0 2 4 6 8 10 12 23w523w623w723w823w9三线城市二手房成交面积(万平方米,左轴）同比(%,右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图16 三线城市二手房成交面积累计同比三线城市二手房成交面积累计同比 14%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%23w523w623w723w823w9三线二手房当年累计成交面积同比(%)资料来源：Wind，海通证券研究所 仅供内部参考，请勿外传 行业研究房地产行业 请务必

17、阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 图图17 全国全国 100 大中城市土地供应、成交及供销比数据大中城市土地供应、成交及供销比数据 00.511.522.50 1000 2000 3000 4000 5000 6000 22w5223w123w223w323w423w523w623w723w823w9土地供应面积（万方，左轴）成交面积（万方，左轴）供销比（倍，右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图18 100 大中城市土地出让金近五周数据大中城市土地出让金近五周数据 351 0 100 200 300 400 500 600 当周土地出让金（亿元）资料来源：Wind，海通证券研究所

18、 图图19 100 大中城市年内累计土地供应近五周数据大中城市年内累计土地供应近五周数据 13194-8%-25%-20%-15%-10%-5%0%0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 土地供应面积年度累计（万方，左轴）同比（%，右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图20 100 大中城市年内累计土地成交面积大中城市年内累计土地成交面积 15081 18%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 土地成交面积年度累计（万方，左轴）

19、同比（%，右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图21 100 大中城市年度累计土地出让金额大中城市年度累计土地出让金额 3687 16%0%5%10%15%20%25%30%0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 土地出让年金累计（亿元，左轴）同比（%，右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 仅供内部参考，请勿外传 行业研究房地产行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5 图图22 一线城市当周土地成交面积一线城市当周土地成交面积 329-31%-100%-50%0%50%100%150%010020030040050060023w52

20、3w623w723w823w9一线城市当周成交面积（万平，左轴）同比（%，右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图23 二线城市当周土地成交面积二线城市当周土地成交面积 977-7%-2000%0%2000%4000%6000%8000%10000%02004006008001000120023w523w623w723w823w9二线城市当周成交面积（万平，左轴）同比（%，右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图24 三线城市当周土地成交面积三线城市当周土地成交面积 3.4174%-100.0%-50.0%0.0%50.0%100.0%150.0%200.0%0.0 1.0 2.0

21、 3.0 4.0 5.0 6.0 23w523w623w723w823w9三线累计土地成交面积（万平，左轴）同比（%，右轴）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图25 各线城市当周土地成交溢价率各线城市当周土地成交溢价率-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%全国溢价率（%）一线城市（%）二线城市（%）三线城市（%）资料来源：Wind，海通证券研究所 图图26 本周本周 A 股重点地产公司股票涨跌情况股重点地产公司股票涨跌情况-2.15%0.27%-1.43%1.06%1.64%-0.41%1.79%-15%-10%-5%0%5%万科A保利发展金地集团金科股份阳光城新城控股中南建设 资

22、料来源：Wind，海通证券研究所 图图27 本周本周 H 股重点地产公司股票涨跌情况股重点地产公司股票涨跌情况 4.03%0.00%5.73%-6.00%2.89%0.00%0.00%2.00%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%华润置地融创中国龙湖集团旭辉控股集团合景泰富集团宝龙地产世茂集团中国海外发展 资料来源：Wind，海通证券研究所 图图28 房地产指数和沪深房地产指数和沪深 300 年内收益情况年内收益情况-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%房地产指数沪深300 资料来源：Wind，海通证券研究所 图图29 本周本周 H 股重点物业公司股票涨

23、跌股重点物业公司股票涨跌情况情况 8.387%8.98%5.25%1.45%2.79%3.47%3.41%0%2%4%6%8%10%中海物业保利物业碧桂园服务旭辉永生服务融创服务华润万象生活宝龙商业 资料来源：Wind，海通证券研究所 仅供内部参考，请勿外传 行业研究房地产行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 6 信息披露信息披露 分析师声明分析师声明 涂力磊 房地产行业 谢盐 房地产行业 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解

24、，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。分析师负责的股票研究范围分析师负责的股票研究范围 重点研究上市公司：华侨城 A,中国国贸,新湖中宝,碧桂园,华润置地,保利物业,碧桂园服务,天健集团,金科股份,建发股份,卓越商企服务,融创服务,万物云,保利发展,旭辉控股集团,锦和商管,华发股份,金地集团,龙湖集团,中国海外发展,招商蛇口,东方雨虹,张江高科,美的置业,远洋服务,越秀服务,首开股份,陆家嘴,万科 A,绿城中国 投资投资评级评级说明说明 1.投资评级的比较和评级标准：投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后 6

25、 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅；2.市场基准指数的市场基准指数的比较标准：比较标准：A 股市场以海通综指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普 500 或纳斯达克综合指数为基准。类类 别别 评评 级级 说说 明明 股票投资评股票投资评级级 优于大市 预期个股相对基准指数涨幅在 10%以上；中性 预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与 10%之间；弱于大市 预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下；无评级 对于个股未来 6 个月市场表现与基准指数相比无明确观点。行业投资评行业投资评级级 优于大市 预期行业整体回报高于基准指数整体水平 10%以上；

26、中性 预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与 10%之间；弱于大市 预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。法律声明法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。市场有风

27、险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容，务必联络海通证券研究所并获得许可，并需注明出处为海通证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。根据中国证监会核发的经营证券业务许可，海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。仅供内部参考，请勿外传