2023年1月房地产行业：央行发声全方位支持房地产-230118.pdf

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1、中指研究院中指研究院 中国房地产指数系统中国房地产指数系统 本报告数据来自中指数据本报告数据来自中指数据 CREIS。详情请查询。详情请查询 https:/www.cih- 或致电或致电 400-630-6618。1 月 13 日，国新办举行 2022 年金融统计数据新闻发布会，会上，央行有关负责人在回答记者问时多次提及支持房地产的相关举措，主要包括：鼓励住房、汽车等大宗消费。保持房地产融资平稳有序。坚持“房住不炒”的定位，因城施策实施好差别化住因城施策实施好差别化住房信贷政策房信贷政策。用好保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划保交楼专项借款、保交楼贷款支持计划等政策工具，维护好住房消费者合法权

2、益。实施实施好改善优质房企资产负债表计划好改善优质房企资产负债表计划，有效防范化解优质头部房企风险。完善住房租赁金融支持政策住房租赁金融支持政策，推动房地产行业向新发展模式平稳过渡。最近我们在研究推出另外几项结构性工具，主要重点支持房地产市场平稳运行，包括保交楼贷款支持计划、住房租赁贷款支持计划保交楼贷款支持计划、住房租赁贷款支持计划等。根据中央经济工作会议的部署，防范风险从问题房企向优质房企扩散，有关部门起草了改善优质房企资产负债表计划行动方案。行动方案聚焦专注主业、合规经营、专注主业、合规经营、资质良好，具有一定系统重要性的优质房企资质良好，具有一定系统重要性的优质房企，重点推进“资产激活

3、”、“负债接续”、重点推进“资产激活”、“负债接续”、“权益补充”、“预期提升”四个方面共“权益补充”、“预期提升”四个方面共 2121 项工作任务项工作任务，综合施策，改善优质房企现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间。这些任务中既包括抓好已经出台政策的落实，也包括设立全国性资产管理公司专项再贷款、设立住房租赁贷款支持计划设立住房租赁贷款支持计划等一系列新举措。方案设定了优质房企条件，没有具体名单，由金融机构自主把握。针对大家关心的“三线四档”规则，方案明确要完善针对 30 家试点房企的“三线四档”规则，在保持规在保持规则整体框架不变的基础上，完善部分参数设置则整体框架不变的基础上，完善

4、部分参数设置。建立动态调整长效机制后，新发放首套房贷利率政策能够实现“因城施策”原则下的双向动态灵活调整，既能够有效支持房地产市场面临较大困难的城市政府，用足用好政策工具箱，也能引导房价出现趋势性上涨的城市政府及时退出，促进当地房地产市场平稳健康发展。【中指观点】【中指观点】金融支持房地产的金融支持房地产的四大四大政策政策方向更加明晰，方向更加明晰，需求端需求端差别化信贷支持差别化信贷支持、完善保交楼政策工、完善保交楼政策工具、改善优质房企资产负债表、具、改善优质房企资产负债表、完善住房租赁金融支持政策完善住房租赁金融支持政策。央行央行发声发声全方位全方位支持房地产支持房地产 仅供内部参考，请

5、勿外传中指研究院中指研究院 中国房地产指数系统中国房地产指数系统 1、需求端：降低房贷利率是重要举措，下调或取消首套房贷利率下限的城市有望进一步、需求端：降低房贷利率是重要举措，下调或取消首套房贷利率下限的城市有望进一步扩围扩围 此前央行、银保监会已建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，将住房贷款利率与各地新房价格走势挂钩。本次邹澜司长指出“关于房价，统计局按月公布 70 城房价的同比、环比数据，对于 70 城之外的城市，当地政府有关部门也是掌握数据的。房贷利率政策既是根据房价走势动态调整，同时这个政策又具有较强的稳定性。”表明可进行贷款利率调整的城市不限于 70 个大中城市，其他城市也可以根

6、据实际情况调整，同时，贷款利率调整具有稳定性，不会过于频繁的变动。短期来看，预计多地首套房贷利率将延续下行态势，符合条件的二线及三四线城市利率下限有望降至 4%以下，核心一二线城市亦有望下调利率加点幅度，进一步降低购房成本。2 2、保交楼：政策性银行专项借款、保交楼：政策性银行专项借款、“保交楼保交楼”贷款支持计划、金融机构配套贷款支持计划、金融机构配套融资融资支持等全支持等全面发力面发力 “保交楼”对于稳定购房者预期至关重要，也是稳民生的关键之一。2022 年，央行已下达 2000 亿政策性银行专项借款，根据市场消息，近期监管部门正在加速推进一系列“保交楼、保民生、保稳定”的举措，包括新增

7、1500 亿元保交楼专项借款投放、设立 2000 亿元保交楼贷款支持计划、加大保交楼专项借款配套融资力度、强化保交楼司法保障等。2023 年“保交楼”配套资金有望加快落实，资金规模亦有望明显增加。3 3、企业端：防范化解优质房企风险措施、企业端：防范化解优质房企风险措施更加系统和具体更加系统和具体，“三线四档”规则将调整，“三线四档”规则将调整 管理部门制定改善优质房企资产负债表计划行动方案，将高效防范化解房企风险。该计划行动方案的制定，表明管理部门对防范化解优质头部房企风险，进行更加系统性的、具体的解决。系统性的计划行动，相关部门通力支持，将提高改善优质房企资产负债表的效力，将高效防范化解房

8、企风险。该行动方案聚焦系统重要性优质房企，表明系统重要性房企是这次方案支持的对象，支持目标更加精准。“系统重要性”体现在规模、行业影响力、上下游合作广度等多个方面，“优质”体现在专注主业、合规经营、资质良好。这些房企在经营及融资方面得到有效支持，保持经营稳健，将阻断房企风险蔓延，有助于稳定行业预期。围绕“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四个方面，“四项行动”支持优质房企，方式更加具体和丰富。资产激活，有效提升房企经营性和融资性现金流。负债仅供内部参考，请勿外传中指研究院中指研究院 中国房地产指数系统中国房地产指数系统 接续，缓解流动性紧张局面。权益补充，优化资产负债结构，降低杠杆

9、率。预期提升，将修复行业信心。合理延长房地产贷款集中度管理制度过渡期，房企“三线四挡”规则完善参数设置，将给予房企宽松的融资环境，减小融资及债务压力。一方面，延长房地产贷款集中度管理制度过渡期，减少银行的信贷约束，为银行对房地产融资支持提供宽松的条件。另一方面，根据行业实际情况，灵活调整完善“三线四挡”参数设置，降低对房企的要求，能减少房企经营、融资及债务压力，有利于防范房企风险。4 4、住房租赁：、住房租赁：设立住房租赁贷款支持计划设立住房租赁贷款支持计划 央行在发布会中提及要“完善住房租赁金融支持政策”，同时，也提出正在研究推出住房租赁贷款支持计划等结构性工具。此前也有市场消息称，金融部门将设立 1000 亿元住房租赁贷款支持计划，支持部分城市试点市场化批量收购存量住房，扩大租赁住房供给。发展住房租赁市场，是实现“租购并举”住房制度的重要路径，也是探索房地产新模式的重要方向。2023 年，住房租赁支持政策预计仍将持续出台，尤其是金融支持相关的政策。住房租赁贷款支持计划的推出，将有利于降低租赁住房的筹集成本，有效扩大租赁住房的供给；同时，结合住房租赁基金、保租房公募 REITs 等金融支持，将可能进一步放大政策效果，有效推动住房租赁市场的发展。仅供内部参考，请勿外传