2023年1月房地产及物管行业周报2023年W2：化解优质头部房企风险二手房成交增长延续-230115.pdf

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1、2023年1月15日房地产及物管行业周报2023年W2（2023.1.7-2023.1.13）行业评级：看好分析师杨凡邮箱电话13916395118证书编号S1230521120001化解优质头部房企风险，二手房成交增长延续证券研究报告仅供内部参考，请勿外传添加标题95%本周核心观点2政策面：央行、银保监会实施改善优质房企资产负债表计划，多地需求端放松态势延续。中央：1)央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，明确坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，有效防范化解优质头部房企风险。实施改善优质房企资产负债表计划，聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企。2)住建部：

2、提出加快住房公积金数字化发展，构建一体化云平台体系。按照构建全国一体化政务云平台体系要求，建设全国住房公积金云平台，逐步实现与各地住房公积金云平台的互联互通、集约共享，提升云平台支撑能力。各地：1）南昌市改善房企融资政策，预计为相关房地产企业签约授信355亿元；2）武汉市推行二手房带押过户；3）东莞市调整首付比例，首套下调为20%，利率下限为4.1%；4）长沙、武汉市调整限购合政策，增加购房指标；5）盐城、桂平市发布购房补贴政策，给予契税减免；5）大连、济南、台州等多个城市发布公积金调整政策，增加公积金贷款额度、公积金阶段性支持等政策。基本面：本周新房成交面积同环比均下降，二手房成交面积同环比

3、均上升，其中环比增幅表现亮眼。30大中城市商品房成交面积319万平，环比-9.8%，环比较上周下降6.8pct；同比-21.9，同比较上周下降33.6pct。新房市场分线城市来看，本周一、二、三线城市环比均下降，一二线城市同比增速由正转负。18城二手房成交面积147万平，环比+44.1%，环比增速较上周上升44.8pct，同比+3.5%，同比增速较上周下降37.1pct。二手房市场分线城市来看，本周一、二、三线城市环比均下降，同比增速均降低。板块行情：SW房地产下降1.65%，房地产跑输大盘4.00pct，表现弱于大市。恒生地产建筑业上涨3.56%，跑输大盘4.75pct，表现弱于大市。恒生地

4、产建筑业本周收益率排名8。恒生物业服务及管理下降3.20%，恒生物业服务及管理跑输大盘6.76pct，表现弱于大市。本周观点：本周央行、银保监会重点针对发布优质企业资产负债表改善计划，多角度支持优质房企，我们认为供给端各项政策落地速度及支持力度预期有所提升，有助于修复行业信心，未出险房企的经营风险有望继续降低。本周新房成交数据环比降低，我们认为主要因为元旦节过后集中备案的影响减弱所致，二手房成交数据环比增长，率先复苏趋势延续。下周末将进入春节期间，往年“返乡置业”是春节期间购房主力支撑，我们认为，当前全国范围内多地房价下行，叠加“返乡置业”热度持续多年，需求可能有所透支，预计2023年春节“返

5、乡置业”热度较往年将有所降低。我们认为，1）地产需求修复节奏上会在2023年5-6月出现成交量修复，2）需求端及供给端政策预计将持续至2023年全年，房企受益政策程度在2023年会更加分化，因此优质房企集合政策利好偏向和基本面修复利好偏向，估值有望继续提升，继续看好2023年两类房企跑出Alpha：1）头部优质房企，穿越周期确定性强，定增有望率先通过，优化资产负债表：保利发展、招商蛇口、万科A、金地集团、中国海外发展、华润置地、绿城中国；2）中型和地域性稳健类公司：华发股份、建发股份、滨江集团、天健集团、越秀地产。房地产交易量修复利好中介公司：贝壳。竣工率先修复利好物业公司2023年业绩修复，

6、重点推荐：中海物业、保利物业。风险提示：房企开发资金到位速度不及预期，融资实质进展不及预期。仅供内部参考，请勿外传目录C O N T E N T S地产板块0102物业板块03公司公告3仅供内部参考，请勿外传地产板块014仅供内部参考，请勿外传图：本周A股申万一级行业各板块涨跌幅图：本周H股恒生指数行业各板块涨跌幅图：本周A股房地产板块估值：申万房地产PE（TTM）本周H股房地产板块估值：恒生房地产PE（TTM）本周行情回顾地产板块015本周（2023.1.7-2023.1.13）沪深300上涨2.35%，SW房地产下降1.65%，房地产跑输大盘4.00pct，表现弱于大市。从SW一级各板块表

7、现来看，本周非银金融板块领涨，房地产本周收益率排名第25，表现位于低水平。本周恒生指数上涨3.56%，恒生地产建筑业下降1.19%，跑输大盘4.75pct，表现弱于大市。从恒生综指各板块表现来看，本周医疗保健业板块领涨，恒生地产建筑业本周收益率排名8。资料来源：Wind，浙商证券研究所仅供内部参考，请勿外传本周行情回顾地产个股涨跌幅016资料来源：Wind，浙商证券研究所图：本周A股重点跟踪地产个股涨跌幅图：本周H股重点跟踪地产个股涨跌幅本周（2023.1.7-2023.1.13）房地产重点跟踪标的中，A股标的中有3家公司上升。其中，表现前5的公司为：招商蛇口（+4.10%）、我爱我家（+2.

8、26%）、滨江集团（+0.19%）、新城控股（-1.79%）和天健集团（-1.80%）。H股标的中有5家公司上升。其中，表现前5的公司为：越秀地产（+2.81%）、华润置地（+2.38%）、碧桂园（+1.75%）、美的置业（+0.94%）和龙光集团（+0.7%）。仅供内部参考，请勿外传添加标题重点公司估值情况-AH股地产板块017资料来源：Wind，浙商证券研究所代码公司简称市值（亿元）年初收盘价（元）最新收盘价（元）年内累计涨幅（%）每股收益（元每股）PE（倍）2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E000002.SZ万科A2,10118.2018.7

9、83%1.942.092.252.439.689.008.357.72600048.SH保利发展1,89515.1315.835%2.292.322.546.916.836.23001979.SZ招商蛇口1,10012.6314.2113%1.161.101.221.4912.2512.9511.639.51600383.SH金地集团44510.239.85-4%2.082.122.262.404.744.654.364.11000069.SZ华侨城A4475.335.452%0.470.400.520.5411.5313.7410.5010.15601155.SH新城控股49520.5021

10、.957%5.594.314.484.713.935.094.904.66000402.SZ金融街1525.255.08-3%0.550.570.610.679.248.848.307.53002244.SZ滨江集团3338.8310.6921%0.971.201.411.6511.028.877.566.46000961.SZ中南建设862.192.253%-0.89-2.54000031.SZ大悦城1563.763.65-3%0.030.120.150.16121.6729.4424.5022.68000656.SZ金科股份1001.911.87-2%0.610.750.660.693.0

11、72.512.822.72600325.SH华发股份2129.069.9910%1.341.631.761.927.466.135.675.20000090.SZ天健集团1025.465.460%0.961.221.421.635.684.493.853.36600376.SH首开股份1445.695.57-2%0.190.220.420.6629.7925.7513.228.44均值16.74 10.96 8.65 7.60 代码公司简称市值（亿港元）年初收盘价（港元）最新收盘价（港元）年内累计涨幅（%）每股收益（元每股）PE（倍）2021A2022E2023E2024E2021A2022E

12、2023E2024E0081.HK中国海外宏洋集团1233.393.452%1.481.321.341.441.892.122.091.950123.HK越秀地产3409.4510.9816%1.161.321.491.747.676.765.965.110688.HK中国海外发展2,36420.6021.605%3.673.643.824.144.774.804.584.230817.HK中国金茂2361.681.775%0.370.410.490.553.883.522.932.610884.HK旭辉控股集团1231.101.187%0.920.520.520.541.041.821.84

13、1.770960.HK龙湖集团1,57024.3025.003%4.054.164.595.215.004.864.413.891109.HK华润置地2,75635.7538.658%4.544.675.155.786.906.706.085.411238.HK宝龙地产721.571.7310%1.450.971908.HK建发国际集团40622.7523.353%2.542.623.384.187.457.235.594.521918.HK融创中国2504.584.580%-8.272007.HK碧桂园8042.672.919%1.220.550.540.581.934.264.364.08

14、3377.HK远洋集团881.091.156%0.362.603900.HK绿城中国30511.4012.046%1.312.072.552.907.444.713.823.363990.HK美的置业17512.0412.947%3.042.192.192.183.454.784.794.82均值4.424.944.443.98仅供内部参考，请勿外传8本周政策速递01资料来源：各省市住房和城乡建设局官网及微信公众号，浙商证券研究所方式时间部门/城市细节详述中央1月10日央行、银保监会人民银行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，会议明确，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向

15、新发展模式平稳过渡。要有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划，聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动，综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间。会议强调，要配合有关部门和地方政府扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作1月10日住建部住房和城乡建设部发布关于加快住房公积金数字化发展的指导意见，提出加快住房公积金数字化发展，搭建数字化发展总体框架，搭建统分结合、集约高效的全国住房公积金数字化发展总体框架。构建一体化云平台体系按照构建全国一体化政务云平台体系

16、要求，建设全国住房公积金云平台，逐步实现与各地住房公积金云平台的互联互通、集约共享，提升云平台支撑能力。各地因城施策调整限购政策1月12日长沙依法生育两个及以上子女的本地户籍家庭购买商品住宅实施细则明确，依法生育两个及以上子女的长沙市户籍家庭，符合二孩及以上家庭购房政策认定条件的，可在原有家庭限购2套的基础上增加1套购房指标。1月13日武汉武汉二环外不限购政策延期，取消容缺办理外来购房资格的阶段性政策，同时取消房交会期间维修基金及万元家电包优惠措施。二环以内仍执行此前限购政策，仍需提供相应社保或个税证明。调整首付比例1月10日东莞东莞市全市执行的住房信贷政策调整为：对首次购买住房（无房屋登记信

17、息且无购房贷款记录）的居民家庭，贷款最低首付款比例为20%，利率下限为LPR-20BP（即4.1%）。对购买首套房（无房屋登记信息、有购房贷款记录）的居民家庭，贷款最低首付款比例为30%，利率下限LPR-20BP（即4.1%）；对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的居民家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买商品住房，执行首套房贷款政策。对拥有一套住房，购房贷款未结清的，再次贷款购买第二套住房的居民家庭，贷款最低首付款比例为30%，利率下限为LPR+60BP（即4.9%）。改善房企融资1月12日南昌南昌市金融支持房地产业发展推进会暨战略合作签约仪式于9日举行，有15家金融机构与13家房地产企业代表现

18、场签署战略合作协议，预计为相关房地产企业签约授信355亿元。二手房政策1月11日武汉关于推行二手房“带押过户”深化登记金融协同服务工作的通知：在二手房交易过程中，卖方不需要先归还原有房贷即可完成过户登记，买方可带抵押过户获取金融贷款。仅供内部参考，请勿外传9本周政策速递01资料来源：各省市住房和城乡建设局官网及微信公众号，浙商证券研究所方式时间部门/城市细节详述各地因城施策调整住房公积金政策1月9日大连关于调整住房公积金使用政策的通知：实施多子女家庭使用住房公积金支持政策，在该市购买首套自住住房的多子女家庭，单人或双人最高贷款额度在当期最高贷款额度基础上提高20万元，取消贷款额度“不超过借款人

19、贷款申请时住房公积金账户存储余额的15倍”限制。1月10日亳州关于支持多子女家庭使用住房公积金贷款的通知，对符合国家生育政策生育的多子女家庭，在亳州市购买新建商品住房且首次申请住房公积金贷款的，贷款最高额度可按家庭当期最高贷款额度限额上浮10万元确定，上浮后的贷款额度不得超过亳州市规定的公积金贷款额度上限。1月11日丹东丹东市个人住房公积金贷款管理实施细则，丹东市申请个人住房公积金贷款最高贷款额度为80万元，购买首套商品住房，公积金贷款额度不得超过所购住房价格的80%。申请公积金贷款购买首套商品住房首付比例不低于20%；已结清前次住房公积金贷款，为改善条件再次购买商品住房申请贷款的，首付比例不

20、低于40%。借款申请人及共同申请人中有两人及以上正常缴存住房公积金的，其最高贷款额度为80万元；借款申请人及共同申请人只有一人正常缴存住房公积金的，其最高贷款额度为50万元。1月11日济南关于二孩及以上家庭住房公积金政策实施细则，二孩的缴存职工家庭，申请住房公积金贷款购买首套自住住房的，一人缴存住房公积金的职工家庭最高可贷额度提高至60万元，两人及以上缴存住房公积金的职工家庭最高可贷额度提高至90万元；三孩及以上的缴存职工家庭，申请住房公积金贷款购买首套自住住房的，一人缴存住房公积金的职工家庭最高可贷额度提高至60万元，两人及以上缴存住房公积金的职工家庭最高可贷额度提高至100万元。1月13日

21、台州台州实施公积金阶段性支持政策，首付比例方面，贷款申请人（含共同申请人）首次或第二次申请住房公积金贷款的首付比例分别为20%和30%。贷款额度方面，缴存职工单方或夫妻双方正常缴存住房公积金的最高贷款额度分别为50万元和100万元。三孩家庭住房公积金贷款额度上浮20%，即最高可贷款120万元。购房补贴1月12日盐城盐城市继续延续市区“房八条”购房补贴政策2个月至2023年2月28日。在盐来盐大专及以上学历人才或2016年1月1日后生育二孩的家庭，购买新建商品住房的，给予所缴纳契税50%的一次性购房补贴，最高不超过3万元。2021年5月31日后生育三孩及以上的家庭（符合现行生育政策），购买新建商

22、品住房的，给予所缴纳契税100%的一次性购房补贴，最高不超过6万元。给予安家落户购房补贴。在市区就业创业并缴纳社保满1个月以上的人员，购买新建商品住房的，给予购房网签合同总价1.5%的购房补贴，最高不超过3万元。1月13日桂平购房节活动期间（1月14日至2月5日）出台了在桂平市辖区内购买商品住房可享受全额财政契税补贴的支持政策。仅供内部参考，请勿外传新房市场：30大中城市0110图：2022W43-2023W2 30城商品房周度成交面积和同比图：2022W43-2023W2 二线城市商品房周度成交面积和同比图：2022W43-2023W2 三线城市商品房周度成交面积和同比资料来源：Wind，浙

23、商证券研究所；注：二线城市样本为天津、成都、杭州、南京、青岛、苏州、厦门、大连、武汉、南昌、福州、长春、长沙、哈尔滨。本周（2023.1.6-2023.1.12）30大中城市商品房成交面积319万平，环比-9.8%，环比较上周下降6.8pct；同比-21.9%，同比较上周下降33.6pct。分线城市来看，本周一、二、三线城市环比均下降，一二线城市同比增速由正转负：1）一线城市商品房成交面积82万平，环比-6%（由正转负，较上周下降36.1pct），同比-1%（由正转负，较上周下降5.0pct）；2）二线城市商品房成交面积173万平，环比-14%（较上周下降1.8pct），同比-34%（由正转负

24、，跌幅较上周增加43.3pct）；3）三线城市商品房成交面积65万平，环比-2%（较上周上升2.0pct），同比+3%（本周较上周下降31.4pct）。图：2022W43-2023W2 一线城市商品房周度成交面积和同比仅供内部参考，请勿外传新房市场：30大中城市0111对比历史三年成交数据，本周30大中城市商品房成交面积处于近4年同期低位。截至2023年1月12日，30大中城市商品房累计成交面积673万平，同比-7.26%，累计同比跌幅下降21.2pct。图：2020-2023年30大中城市商品房周度成交面积情况（万平）资料来源：Wind，浙商证券研究所仅供内部参考，请勿外传添加标题新房市场：

25、重点城市商品住宅成交情况0112资料来源：Wind，浙商证券研究所；注：珠海2023/1/6-2023/1/12、嘉兴2022/11/24-2023/1/12、连云港2022/10/6-2023/1/12、金华2022/12/23-2023/1/12数据缺失。表：本周重点城市本周商品住宅成交情况城市本周成交面积（万平）上周成交面积（万平）周环比周同比23年累计成交面积（万平）累计同比一线城市北京20.913.851%30%34.6 21%上海40.053.2-25%-7%93.2 8%广州14.615.5-6%-3%30.1-12%深圳6.13.954%-25%10.0-37%二线城市杭州31

26、.725.624%-30%57.2-18%南京12.216.5-26%-51%28.7-27%苏州11.814.4-18%-51%26.3-37%宁波5.55.18%-44%10.6-20%无锡3.57.7-54%-38%11.2-20%惠州5.23.742%23%8.9-3%佛山12.417.8-30%-15%30.2 18%珠海4.34.3-77%福州5.13.260%-7%8.2-20%武汉39.853.9-26%39%93.7 30%成都37.534.59%-54%72.1-35%青岛17.226.2-34%-13%43.4 22%大连1.60.7120%2.4 济南17.416.18

27、%81%33.4 26%三四线城市扬州3.41.888%-15%5.3-26%嘉兴温州39.94.1871%323%44.1 169%金华江阴2.62.215%-13%4.8 4%连云港仅供内部参考，请勿外传新房市场：重点城市政策放松前后周平均成交量01资料来源：中指院，Wind，浙商证券研究所；括号内为各城市的首个重要“四限”政策放松时间。截至2023年1月12日，21个重点监测的已放松四限政策的重点城市中，17城需求出现修复，政策放松后商品房周度平均成交量已超过政策放松前的水平，需求修复的城市数量较上周持平。上述21个四限政策放松城市中，10个城市近四周平均成交量环比远四周出现改善（同上周

28、持平），其中武汉环比+122.6%、兰州环比+105.2%、郑州环比+100.0%、广州环比+59.8%、苏州环比+45.7%。图：2022-2023年21个放松四限政策的重点城市的政策放松前后周平均成交量对比（截至2023年1月12日）图：2022-2023年21个放松四限政策的重点城市的近四周平均成交量及环比情况（截至2023年1月12日）13仅供内部参考，请勿外传二手房市场：18城重点城市0114本周（2023.1.6-2023.1.12）18城二手房成交面积147万平，环比+44.1%，环比增速较上周上升44.8pct，同比+3.5%，同比增速较上周下降37.1pct。分线城市来看，本

29、周一、二、三线城市环比均上升，一、三线城市同比降幅扩大：1）一线城市成交面积27万平，环比+21.4%（由负转正，较上周上升28.4pct），同比-19.5%（降幅较上周下降4.3pct）；2）二线城市成交面积115万平，环比+48.7%（较上周上涨45.7pct），同比+12.2%（较上周下降65.2pct）；3）三线城市成交面积6万平，环比+91.8%（较上周上升123.7pct），同比-15.7%（较上周下降8.5pct）。图：2022W43-2023W2 18城二手房周度成交面积和同比图：2022W43-2023W2 18城中一线城市二手房周度成交面积和同比图：2022W43-2023

30、W2 18城中二线城市二手房周度成交面积和同比图：2022W43-2023W2 18城中三线城市二手房周度成交面积和同比资料来源：Wind，浙商证券研究所仅供内部参考，请勿外传添加标题二手房市场：18城重点城市01对比历史三年数据，本周18城二手房成交面积处于2020、2021、2022年的下游水平。2023年截至1月12日，18城二手房累计成交面积352.1万平，同比+22.30%，同比增速较上周下降37.1pct。图：2020-2023年18城二手房周度成交面积情况（万平）资料来源：Wind，浙商证券研究所15仅供内部参考，请勿外传土地市场：全国100大中城市0116截至2023年1月8日

31、，全国100大中城市土地供应面积805万平，环比-57%，同比-19%；土地成交面积920万平，环比-80%，同比+5%，溢价率3.7%。分线城市来看：1）一线城市土地成交面积24万平，环比-65%，同比-26%，土地成交溢价率0%；2）二线城市土地成交面积291万平，环比-79%，同比+41%，土地成交溢价率3.1%；3）三线城市土地成交面积604万平，环比-81%，同比-6%，土地成交溢价率5.0%。图：2022-2023年全国100大中城市土地市场周度变化资料来源：Wind，浙商证券研究所；注：统计口径为一周内通过一般出让方式（招标、拍卖、挂牌）成交的土地总面积。图：一线城市土地市场图：

32、二线城市土地市场图：三线城市土地市场图：各线城市土地市场周溢价情况仅供内部参考，请勿外传土地市场：全国100大中城市0117累计数据来看，截至2023年1月8日，全国100大中城市2023年土地累计供应面积2673万平，同比-20%，累计成交面积5497万平，同比+49%。2021W2、2022年W2累计土地成交面积分别为6226万平、3689万平，2022W2基数位于2021-2023年同期数据最低值，故2023年W2累计同比涨幅较高。分线城市来看：1）一线城市土地累计成交面积92万平，累计同比-48%，同比增速较上周上升5pct；2）二线城市土地累计成交面积1694万平，累计同比+63%，

33、较上周下降5pct；3）三线城市土地累计成交面积3711万平，累计同比+50%，较上周下降20pct。资料来源：Wind，浙商证券研究所图：2022W25-2023W2 全国100大中城市土地市场周度累计同比图：2022W25-2023W2 各线城市土地市场周度累计同比仅供内部参考，请勿外传本周房企境内境外发债情况0118资料来源：Wind，浙商证券研究所发行人发行日期发行面额(亿元)利率（%）期限(年)类型境内债苏州高新2023-1-932.450.49超短期融资债券光明地产2023-1-1064.880.49超短期融资债券淮安新城2023-1-1014.090.25超短期融资债券华侨城20

34、23-1-12153一般中期票据华润置地2023-1-13150.49超短期融资债券鲁商集团2023-1-1350.74超短期融资债券境外债越秀地产2023-1-92043有担保票据景业名邦2023-1-131.52美元9.5优先票据仅供内部参考，请勿外传物业板块02Partone19仅供内部参考，请勿外传本周物业行情AH0220本周（2023.1.7-2023.1.13）恒生指数上涨3.56%，恒生物业服务及管理下降3.20%，恒生物业服务及管理跑输大盘6.76pct，表现弱于大市。个股表现来看，重点跟踪标的本周有10家公司上升。其中，表现前5的公司为：远洋服务（+8.06%）、滨江服务（+

35、7.41%）、中海物业（+6.15%）、越秀服务（+3.77%）和佳兆业美好（+2.99%）。资料来源：Wind，浙商证券研究所图：本周AH股重点跟踪物业个股涨跌幅仅供内部参考，请勿外传本周物业公司估值表0221资料来源：Wind，浙商证券研究所代码公司简称市值（亿港元）年初收盘价（港元）最新收盘价（港元）年内累计涨幅（%）每股收益（元每股）PE（倍）PEG20232021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E6098.HK碧桂园服务69119.4420.505%1.281.521.922.4112.9310.968.676.900.391516.HK融创服务

36、1244.204.06-3%0.41-0.300.260.258.02-11.1012.8312.94-0.616049.HK保利物业31046.0555.9521%1.531.942.463.1229.6223.3318.4214.530.690873.HK世茂服务712.822.892%0.460.120.260.335.0919.369.037.04-0.362869.HK绿城服务1875.185.7812%0.260.260.320.4018.0118.2014.5411.681.291995.HK旭辉永升服务804.394.605%0.370.460.610.7810.178.076

37、.134.780.212669.HK中海物业3418.1310.3627%0.300.390.520.6828.0421.3116.2012.400.511755.HK新城悦服务729.208.30-10%0.620.731.061.3410.849.226.355.020.219666.HK金科服务9313.7014.264%1.621.191.391.677.139.728.316.93-1.126677.HK远洋服务322.252.6819%0.370.460.610.845.874.763.552.600.120816.HK金茂服务385.804.25-27%0.220.440.660

38、.8415.657.745.204.090.071209.HK华润万象生活99239.6543.4510%0.760.971.261.5946.5536.2827.8822.140.951502.HK金融街物业112.792.925%0.370.380.440.506.416.225.394.700.599909.HK宝龙商业456.466.968%0.690.820.971.178.146.905.814.830.323913.HK合景悠活381.731.889%0.330.370.410.004.614.143.71-0.326989.HK卓越商企服务483.773.924%0.420.5

39、10.620.747.616.225.154.280.246668.HK星盛商业222.122.120%0.180.210.280.369.298.016.194.790.28001914.SZ招商积余17615.3816.648%0.480.620.780.9734.4026.9621.3517.140.79002968.SZ新大正5521.7924.1111%1.030.991.401.8623.4124.4417.2512.991.05均值15.3612.6710.638.880.31仅供内部参考，请勿外传添加标题本周物业港股通持仓量及占比变化情况0222资料来源：Wind，浙商证券研究

40、所；数据截止2023年1月13日。股票代码公司简称港股通持仓量（百万股）持股占比（%）一周变动（pct）年内变动（pct）0884.HK旭辉控股集团2,72026.120.53 20.28 1995.HK旭辉永升服务35220.15-0.37 10.23 3319.HK雅生活服务25117.66-0.74 17.05 1516.HK融创服务52917.31-0.65 12.06 6098.HK碧桂园服务40111.88-0.76 4.32 1238.HK宝龙地产4139.98-0.19 8.39 2007.HK碧桂园1,9116.92-0.38 5.81 0817.HK中国金茂1,44010.

41、81-0.02 1.70 2202.HK万科企业32116.85-0.12 2.21 1813.HK合景泰富集团3259.520.49 8.12 0873.HK世茂服务40216.280.23 12.36 9979.HK绿城管理控股1195.920.02 5.92 3990.HK美的置业977.150.02 1.74 0123.HK越秀地产2788.980.46 7.41 0960.HK龙湖集团1342.130.01 1.05 1109.HK华润置地2433.41-0.06 1.07 0688.HK中国海外发展8467.73-0.04 4.58 2669.HK中海物业51315.600.41

42、0.13 2669.HK中海物业51315.600.41 0.13 0813.HK世茂集团2867.520.00 3.93 1918.HK融创中国1,28723.620.00 5.29 1209.HK华润万象生活462.03-0.08-0.65 2869.HK绿城服务2557.900.22-0.30 3900.HK绿城中国51620.360.45 5.31 仅供内部参考，请勿外传重点公司公告03Partone23仅供内部参考，请勿外传0324资料来源：Wind、各公司公告，浙商证券研究所重点公司公告 房企公司公告证券公告日期标题内容阳光城2023-1-9阳光城拟为子公司11.43亿元融资展期提

43、供担保1月9日，阳光城集团股份有限公司发布公告称，阳光城拟为子公司11.43亿元融资展期提供担保。阳光城持有100%权益的子公司湖南中正房地产开发有限公司接受中国建设银行股份有限公司长沙星沙支行提供的1.33亿元融资展期，期限为24个月，阳光城对该笔融资提供100%连带责任保证担保。大悦城2023-1-9大悦城控股为东北子公司1.129亿借款提供连带责任保证担保1月9日，大悦城控股集团股份有限公司公告，全资子公司大悦城控股集团东北有限公司向中国银行股份有限公司沈阳和平支行申请1.129亿元借款，期限4年，用于支付并购交易价款及费用。华润置地2023-1-10华润置地：与一家银行订立为期5年的3

44、5亿港元贷款融资协议1月10日晚间，华润置地公告，公司作为借款人就35亿港元的定期贷款融资与一家银行订立了一份贷款融资协议。该贷款融资自提款日起计为期五年。根据该融资协议，如果华润集团不再是华润置地的单一最大股东，或不再拥有该公司不少于35%的实益所有权(直接或间接)或管理控制权，将构成违约事件雅居乐2023-1-11雅居乐拟先旧后新配售2.185亿股份 筹集款项净额4.89亿港元雅居乐、卖方及配售代理订立协议，按配售价每股2.25港元按其各自的分配比例配售2.185亿股现有股份；配售股份占雅居乐于公告日期已发行股本约4.90%及经认购事项扩大后雅居乐已发行股本约4.67%。认购事项的所得款项

45、净额估计约为4.892亿港元。该公司拟将认购事项所得款项净额用作偿还发行的于2025年到期5亿美元5.75%的无抵押优先债券的尚未偿还票息付款、现有债项再融资及一般企业用途。天地源2023-1-11天地源拟定增募资12.5亿元1月11日，天地源股份有限公司发布2023年度非公开发行A股股票预案。本次非公开发行股票募集资金总额不超过125,000.00万元（含本数），在扣除发行费用后，拟全部用于平江观棠项目、棠樾坊项目，以及偿还金融机构借款，未来拟募集资金投入金额分别为6.5亿、2.5亿、3.5亿。大唐集团2023-1-11大唐集团拟为天誉置业子公司提供3.5亿一年期贷款 利率6%1月11日，大

46、唐集团控股有限公司发布公告称，该公司全资子公司拟为天誉置业子公司提供贷款，涉资3.5亿元，期限为1年，年利率为6%。仅供内部参考，请勿外传0325资料来源：Wind、各公司公告，浙商证券研究所重点公司公告证券公告日期标题内容融侨集团2023-1-12融侨集团3.23亿出售融侨物业100%股权 所得款项将用于公司保交房支出1月12日，融侨集团近日宣布，与福建简而信生活服务有限公司签订福州融侨物业管理有限公司股权转让协议，拟将公司子公司福州融侨物业管理有限公司100%股权转让给福建简而信生活服务有限公司，交易对价为32253万元。大名城2023-1-12大名城拟使用不超过2.3亿元闲置募集资金暂时

47、补充流动资金1月12日，上海大名城企业股份有限公司发布关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的公告，公司使用闲置募集资金不超过23,000万元（含23,000万元）暂时补充流动资金，期限不超过12个月。招商蛇口2023-1-12招商蛇口为两家子公司新增合计2.11亿元担保1月12日，招商局蛇口工业区控股股份有限公司发布公告，为两家子公司提供担保。招商蛇口控股子公司南京耀盛房地产开发有限公司拟向招商银行股份有限公司南京分行申请开立金额为人民币1588万元的保函，保函有效期至2024年12月23日。招商蛇口控股子公司深圳市宝安TCL海创谷科技园发展有限公司向光大银行股份有限公司深圳分行申请借款人民币

48、4.6亿元，借款期限为2年。建发股份2023-1-13新黄浦拟以不超过63亿元收购美凯龙29.95%股份1月13日公司与红星控股、车建兴共同签署股份转让框架协议，建发股份拟收购美凯龙约13.04亿股A股股份，占美凯龙总股本的29.95%，收购对价不超过63亿元，收购方式为通过协议方式现金受让标的股份。中介公司公告证券公告日期标题内容我爱我家2023-1-11我爱我家拟为北京子公司8000万元债权额度提供担保1月11日晚间，我爱我家控股集团股份有限公司发布公告，公司计划为子公司8000万元债权额度提供担保。据观点新媒体获悉，北京我爱我家与南京银行股份有限公司北京分行于2023年1月11日签订了最

49、高债权额度合同，北京我爱我家拟在2022年12月30日至2023年12月29日期间内向南京银行北京分行申请办理授信业务，债权额度为8000万元。仅供内部参考，请勿外传风险提示1）房企开发资金到位速度不及预期2）融资实质进展不及预期26仅供内部参考，请勿外传点击此处添加标题添加标题点击此处添加标题点击此处添加标题点击此处添加标题点击此处添加标题点击此处添加标题添加标题点击此处添加标题点击此处添加标题添加标题点击此处添加标题添加标题95%行业评级与免责声明27行业的投资评级以报告日后的6个月内，行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：1、看好：行业指数相对于沪深300指数表现10%以

50、上；2、中性：行业指数相对于沪深300指数表现10%10%以上；3、看淡：行业指数相对于沪深300指数表现10%以下。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重。建议：投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论仅供内部参考，请勿外传行业评级与免责声明28法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为：Z39833000）制作。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但浙商证券股