2022年5月房地产行业：信贷支持持续增强销售恢复仍需时间-220522.pdf

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1、 -1- 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据市场数据(人民币）人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金房地产指数 2004 沪深 300 指数 4078 上证指数 3147 深证成指 11455 中小板综指 11572 相关报告相关报告 1.五年期 LPR 下调 15BP，稳楼市决心坚定-地产行业点评 ，2022.5.20 2.房贷利率下行已定，静待政策宽松加码-地产行业周报 ，2022.5.15 3.首套房利率重大调整，积极加仓地产-地产行业点评 ，2022.5.15 4.政策放松全面加码，坚定信心加仓地产-地产行业点评 ，2022.5.14 5.改善需求引领复苏，品牌房企或有超额收益

2、-地产行业专题报告 ，2022.5.10 杜昊旻杜昊旻 分析师分析师 SAC 执业编号：执业编号：S1130521090001 王祎馨王祎馨 联系人联系人 信贷支持持续信贷支持持续增增强强，销售恢复仍需时间销售恢复仍需时间 行业点评行业点评 本周本周地产地产物业板块指数反弹力度较弱物业板块指数反弹力度较弱。本周申万 A 股房地产板块涨跌幅为+0.6%，在各板块中位列第 26；WIND 港股房地产板块涨跌幅为+3.5%，在各板块中位列第 14。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+3%，恒生中国企业指数涨跌幅为+4.6%，沪深 300 指数涨跌幅为+2.2%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深 30

3、0 的相对收益分别为-1.6%和+0.8%。 无重点城市集中土拍，土拍市场无重点城市集中土拍，土拍市场延续低温延续低温。本周全国 300 城宅地成交建面348 万，单周环比-57%，单周同比-86%，平均溢价率 4%。2022 年初至今，全国 300 城累计宅地成交建面 14968 万，累计同比-56%；年初至今，建发房产、绿城中国、华润臵地、中海地产、滨江集团的权益拿地金额位居行业前五。 宽松政策持续出台，销售恢复仍需时间宽松政策持续出台，销售恢复仍需时间。2022 年 3 月份以来，除一线城市外，全国大部分城市均有宽松政策出台稳定楼市，本周市场基本面较好的杭州、成都等新一线城市也有松绑限购

4、政策出台，但由于市场情绪、政策落地时间和疫情影响，市场销售仍较低迷：2022 年 1-4 月，全国商品房销售金额同比下降 29.5%，4 月单月同比下降 46.6%；从高频数据看，本周（5 月14 日-5 月 20 日） ，40 个城市新建商品房成交合计 389 万平米，周环比-8%，周同比-45%，月度累计同比-49%，年度累计同比-41%；17 个城市二手房成交合计 140 万平米，周环比-13%，周同比-34%，月度累计同比-24%，年度累计同比-35%，市场销售的恢复仍需时间。 首套房贷款利率下限下调叠加五年期首套房贷款利率下限下调叠加五年期 LPR 下调，房贷利率持续下降下调，房贷利

5、率持续下降。继 5月 15 日央行和银保监会下调首套房贷款利率下限（-20BP）后，5 月 20 日央行将五年期 LPR 下调 15BP 至 4.45%，创实施 LPR 机制以来的最大单次降幅，远超市场预期。自上而下的利率调整也带动了各地方房贷利率的下行，5 月贝壳百城首套、二套房贷款利率分别为 4.91%和 5.32%，较 2021年 10 月最高点分别下降 81BP 和 66BP。对标历史房贷利率水平，我们认为当前房贷利率水平仍有一定下降空间。 五家民企获信用保护工具，民企融资有望五家民企获信用保护工具，民企融资有望恢复恢复。5 月 16 日，碧桂园、龙湖、美的臵业 3 家民营房企被监管机

6、构选定为示范房企，发行债券获信用保护工具支持（包括信用违约掉期、信用风险缓释凭证等） ，并于本周陆续发行境内信用债。而 5 月 19 日，旭辉、新城也获得信用保护工具支持，将于下周发行融资产品。5 家民营房企启动信用保护工具融资，一方面在市场销售恢复前稳定相对优质民企的现金状况，另一方面也能适度提升市场信心，相关房企有望获得阿尔法收益。 投资建议投资建议 我们认为房贷利率仍有下降空间，各城市将持续出台调控宽松政策促进楼市稳定，市场基本面好的一二线、长三角城市有望率先企稳回暖。地产板块，推荐重点布局优质城市、产品服务力强的绿城中国、建发国际、滨江集团。物业板块，我们认为金科服务短期有超跌反弹的机

7、会，此外，自身成长能力较强的物业公司，当前也具有长期配臵价值，推荐碧桂园服务。 风险提示风险提示 宽松政策对市场提振不佳；疫情影响市场恢复；多家房企出现债务违约 155516901825196020952230210524210824211124220224国金行业 沪深300 2022 年年 05 月月 22 日日 资源与环境研究中心资源与环境研究中心 房地产行业研究买入（维持评级） 行业周报行业周报 证券研究报告 行业周报 -2- 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录内容目录 4 月全国销售数据、5 月 LPR 和房贷利率情况. 4 行情回顾. 5 地产行情回顾 . 5 物业行情回顾 . 5

8、 数据跟踪. 6 宅地成交 . 6 新房成交 . 7 二手房成交 . 9 重点城市库存与去化周期 . 10 地产行业政策和新闻 .11 地产公司动态. 13 物管行业政策和新闻 . 13 物管公司动态. 14 行业估值. 15 风险提示. 16 图表目录图表目录 图表 1：全国商品房销售额 1-4 月累计同比-29.5%，4 月同比-46.6% . 4 图表 2：LPR 品种历史走势图 . 4 图表 3：百城银行房贷利率及放款周期走势 . 4 图表 4：申万 A股房地产板块本周涨跌幅排序 . 5 图表 5：WIND 港股房地产板块本周涨跌幅排序 . 5 图表 6：本周地产个股涨跌幅前 5 名

9、. 5 图表 7：本周地产个股涨跌幅末 5 名 . 5 图表 8：本周恒生物管指数、恒生中国企业指数、沪深 300 涨跌幅 . 6 图表 9：本周物业个股涨跌幅前 5 名 . 6 图表 10：本周物业个股涨跌幅末 5 名 . 6 图表 11：全国 300 城单周宅地成交建面及平均成交溢价率. 6 图表 12：全国 300 城累计宅地成交建面（万）及同比 . 7 图表 13：2022 年初至今权益拿地金额前 20 房企. 7 图表 14：40 城新房成交面积及同比增速. 8 图表 15：各能级城市新房成交面积月初至今累计同比 . 8 图表 16：各能级城市新房成交面积年初至今累计同比 . 8 图

10、表 17：40 城新房成交明细（万平方米） . 8 图表 18：17 城二手房成交面积及同比增速（周）. 9 图表 19：一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比 . 10 图表 20：一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比 . 10 行业周报 -3- 敬请参阅最后一页特别声明 图表 21：17 城二手房成交明细（万平方米）. 10 图表 22：12 城商品房的库存和去化周期.11 图表 23：12 城各城市能级的库存去化周期 .11 图表 24：12 个重点城市商品房库存及去化周期 .11 图表 25：地产行业政策新闻汇总 .11 图表 26：上市公司动态 . 13 图表 27：物管行

11、业资讯 . 13 图表 28：物管公司动态 . 14 图表 29：A股地产 PE-TTM . 15 图表 30：港股地产 PE-TTM . 15 图表 31：港股物业股 PE-TTM . 15 图表 32：覆盖公司估值情况 . 16 行业周报 -4- 敬请参阅最后一页特别声明 4 月月全国销售数据、全国销售数据、5 月月 LPR 和和房贷利率房贷利率情况情况 行业基本面依然严峻，房贷利率持续下行行业基本面依然严峻，房贷利率持续下行。2022 年 1-4 月，全国商品房销售金额同比下降 29.5%，4 月单月同比下降 46.6%；继 5 月 15 日央行下调首套房贷款利率下限后，5 月 20 日

12、，央行将五年期 LPR 从 4.6%下调至4.45%；5 月贝壳百城首套、二套房贷款利率分别为 4.91%和 5.32%，较2021 年 10 月最高点分别下降 81BP和 66BP。 图表图表1：全国全国商品房销售额商品房销售额1-4月累计同比月累计同比-29.5%，4月同比月同比-46.6% 来源：国家统计局，国金证券研究所 图表图表2：LPR品种历史走势图品种历史走势图 来源：中国人民银行，国金证券研究所 图表图表3：百城银行房贷利率及放百城银行房贷利率及放款款周期走势周期走势 来源：贝壳研究院，国金证券研究所 -60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%

13、160%年初累计同比 单月同比 3.70 4.45 3.003.504.004.505.004.91 5.32 44.24.44.64.855.25.45.65.8601020304050607080放款时间(日，左) 房贷利率-首套房(%) 房贷利率-二套房(%) 行业周报 -5- 敬请参阅最后一页特别声明 行情回顾行情回顾 地产行情回顾地产行情回顾 本周申万 A 股房地产板块涨跌幅为+0.6%，在各板块中位列第 26；WIND港股房地产板块涨跌幅为+3.5%，在各板块中位列第 14。本周地产涨跌幅前 5 名为*ST 中迪、数源科技、铁岭新城、九龙仓集团、天誉臵业，涨跌幅分别为+48.5%、

14、+45.9%、+24.8%、+20.8%、+20.5%；末 5 名为佳源国际控股、中交地产、金科股份、深深房 A、天健集团，涨跌幅分别为-43.7%、-17.7%、-11.5%、-8.2%、-6.8%。 图表图表4：申万：申万A股房地产板块本股房地产板块本周涨跌幅周涨跌幅排序排序 图表图表5：WIND港股房地产板块本周涨跌幅港股房地产板块本周涨跌幅排序排序 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 图表图表6：本周地产个股涨跌幅前：本周地产个股涨跌幅前5名名 图表图表7：本周地产个股涨跌幅末本周地产个股涨跌幅末5名名 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证

15、券研究所 物业行情回顾物业行情回顾 本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+3%，恒生中国企业指数涨跌幅为+4.6%，沪深 300 指数涨跌幅为+2.2%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深 300 的相对收益分别为-1.6%和+0.8%。本周物业涨跌幅前 5 名为中骏商管、银城生活服务、旭辉永升服务、融创服务、碧桂园服务，涨跌幅分别为+11.4%、+11.1%、+10.7%、+9.9%、+9.6%；末 5 名为佳源服务、领悦服务集团、烨星集团、金科服务、卓越商企服务，涨跌幅分别为-74.5%、-58.7%、-21.2%、-9.1%、-7.1%。 -4%-2%0%2%4%6%8%电气设备 有色金属

16、汽车 电子 化工 综合 机械设备 钢铁 纺织服装 建筑材料 通信 轻工制造 国防军工 传媒 交通运输 农林牧渔 公用事业 商业贸易 计算机 食品饮料 休闲服务 非银金融 家用电器 建筑装饰 银行 房地产 采掘 医药生物 -2%0%2%4%6%8%10%12%14%汽车与汽车零部件 半导体与半导体生产设备 保险 技术硬件与设备 零售业 医疗保健设备与服务 材料 能源 资本货物 制药、生物科技与生命科学 运输 公用事业 媒体 房地产 银行 电信服务 商业和专业服务 食品、饮料与烟草 多元金融 软件与服务 耐用消费品与服装 家庭与个人用品 消费者服务 食品与主要用品零售 0%10%20%30%40%

17、50%60%*ST中迪 数源科技 铁岭新城 九龙仓集团 天誉置业 -50%-45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%佳源国际控股 中交地产 金科股份 深深房A 天健集团 行业周报 -6- 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表8：本周恒生物管指数、恒生中国企业指数、沪深：本周恒生物管指数、恒生中国企业指数、沪深300涨跌幅涨跌幅 来源：wind，国金证券研究所 图表图表9：本周物业个股涨跌幅前：本周物业个股涨跌幅前5名名 图表图表10：本周物业个股涨跌幅末本周物业个股涨跌幅末5名名 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 数据跟踪数据跟踪 宅

18、地宅地成交成交 根据中指研究院数据，2022 年第 21 周，全国 300 城宅地成交建面 348 万，单周环比-57%，单周同比-86%，平均溢价率 4%。 2022 年初至今，全国 300 城累计宅地成交建面 14968 万，累计同比-56%；年初至今，建发房产、绿城中国、华润臵地、中海地产、滨江集团的权益拿地金额位居行业前五，分别为 285、283、250、191、182 亿元。 图表图表11：全国全国300城单周宅地成交建面及平均成交溢价率城单周宅地成交建面及平均成交溢价率 来源：中指研究院，国金证券研究所 -2%-1%0%1%2%3%4%5%2022/5/162022/5/17202

19、2/5/182022/5/192022/5/20恒生物业服务及管理 沪深300 恒生中国企业指数 9%9%10%10%11%11%12%12%中骏商管 银城生活服务 旭辉永升服务 融创服务 碧桂园服务 -80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%佳源服务 领悦服务集团 烨星集团 金科服务 卓越商企服务 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%010002000300040005000600070002021年第1周 2021年第4周 2021年第7周 2021年第10周 2021年第13周 2021年第16周 2021年第19周 2021年第22周 20

20、21年第25周 2021年第28周 2021年第31周 2021年第34周 2021年第37周 2021年第40周 2021年第43周 2021年第46周 2021年第49周 2021年第52周 2022年第3周 2022年第6周 2022年第9周 2022年第12周 2022年第15周 2022年第18周 2022年第21周 单周宅地成交建面(万) 平均溢价率 行业周报 -7- 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表12：全国全国300城累计宅地成交建面（万城累计宅地成交建面（万）及同比）及同比 来源：中指研究院，国金证券研究所 图表图表13：2022年初至今权益拿地金额前年初至今权益拿地金额前

21、20房企房企 排行排行 企业名称企业名称 土地宗数土地宗数(宗宗) 权益拿地金权益拿地金额额(亿元亿元) 权益建筑面积权益建筑面积（万（万） 总规划建面总规划建面(万万) 溢价水平溢价水平(%) 楼面均价楼面均价(元元/) 1 建发房产 15 285 118 130 10.12 22445 2 绿城中国 15 283 138 162 9.37 18794 3 华润臵地 13 250 171 182 5.57 14784 4 中海地产 10 191 110 110 6.11 17297 5 滨江集团 16 182 101 177 4.29 13216 6 广州地铁 4 165 80 80 0 2

22、0554 7 万科 9 140 75 86 13.61 20339 8 上海地产 1 135 27 27 0 49126 9 保利发展 15 117 96 121 6.34 13629 10 大家房产 7 83 38 53 10.93 21885 11 中国铁建 11 81 154 184 3.22 4790 12 中建东孚 9 79 84 84 0.13 9446 13 武汉城建集团 3 77 44 44 0 17467 14 保利臵业 4 67 37 37 8.93 17897 15 北京兴创投资 2 66 28 39 0 21529 16 天健集团 3 65 61 61 7.43 106

23、67 17 越秀地产 8 63 87 99 1.78 7598 18 招商蛇口 5 62 44 47 11.08 13788 19 中国中铁 10 60 155 157 2.98 3855 20 龙湖集团 9 60 71 85 4.79 8394 来源：中指研究院，国金证券研究所 注：截至 2022 年第 21 周（5月 22日） 新房成交新房成交 根据 wind 数据，本周（5 月 14 日-5 月 20 日） ，40 个城市商品房成交合计389 万平米，周环比-8%，周同比-45%，月度累计同比-49%，年度累计同比-41%。其中： 一线城市：一线城市：周环比-6%，周同比-47%，月度累

24、计同比-48%，年度累计同比-35%； 二线城市：二线城市：周环比-10%，周同比-43%，月度累计同比-46%，年度累计同比-38%； 三四线城市：三四线城市：周环比 0%，周同比-53%，月度累计同比-59%，年度累计同比-58%。 -80%-60%-40%-20%0%20%40%60%0200004000060000800001000001W3W5W7W9W11W13W15W17W19W21W23W25W27W29W31W33W35W37W39W41W43W45W47W49W51W2021年累计宅地成交建面 2022年累计宅地成交建面 2021年累计同比 2022年累计同比 行业周报 -

25、8- 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表14：40城新房成交面积及同比增速城新房成交面积及同比增速 来源：wind，国金证券研究所 图表图表15：各能级城市新房成交面积月初至今累计同比：各能级城市新房成交面积月初至今累计同比 图表图表16：各能级城市新房成交面积年初至今累计同比：各能级城市新房成交面积年初至今累计同比 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 图表图表17：40城新房成交明细（万平方米）城新房成交明细（万平方米） 城市城市 本周成交本周成交 周环比周环比 周同比周同比 月累计值月累计值 月同比月同比 年累计值年累计值 年同比年同比 北京 15.3 -41%

26、 -40% 53.3 0% 395 -20% 上海 8.9 762% -72% 10.7 -87% 458 -43% 广州 22.6 6% -24% 50.5 -39% 404 -38% 深圳 4.8 -27% -51% 13.7 -44% 185 -30% 杭州 23.4 38% -30% 43.7 -52% 379 -35% 宁波 3.4 -48% -82% 11.7 -80% 143 -60% 南京 19.5 -2% -37% 50.7 -52% 405 -38% 苏州 19.2 20% -19% 40.3 -40% 328 -30% 武汉 35.1 -9% -51% 93.5 -46%

27、 613 -41% 济南 19.8 8% -52% 43.0 -55% 385 -32% 青岛 24.5 -27% -37% 71.7 -20% 462 -30% 成都 54.3 -14% 10% 140.7 -12% 1,126 -12% 福州 10.4 75% -48% 19.1 -57% 127 -42% 厦门 - - - - - - - 佛山 27.6 -16% -34% 72.4 -43% 526 -28% 东莞 - - - - - - - 南宁 15.3 10% -39% 39.7 -45% 272 -39% 无锡 9.9 -10% -43% 27.5 -52% 150 -47%

28、-80%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%01002003004005006002022/4/12022/4/8 2022/4/15 2022/4/22 2022/4/29 2022/5/6 2022/5/13 2022/5/2040城单周成交面积（万方） 周环比 周同比 -60%-50%-40%-30%-20%-10%0%2022/4/12022/4/152022/4/292022/5/13一线城市 二线城市 三四线城市 -70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%2022/4/12022/4/152022/4/292022/5/13一线城市

29、 二线城市 三四线城市 行业周报 -9- 敬请参阅最后一页特别声明 常州 0.2 -97% -97% 7.1 -63% 50 -64% 绍兴 1.2 -46% -88% 3.9 -87% 38 -65% 温州 12.4 18% -35% 25.9 -55% 218 -52% 金华 2.8 -47% -38% 10.7 -11% 76 -35% 惠州 3.4 -19% -40% 9.7 -38% 53 -62% 泉州 1.5 -57% -21% 5.1 -53% 22 -66% 扬州 5.0 76% -39% 8.3 -58% 65 -62% 泰州 - - - - - - - 镇江 13.4 1

30、4% -13% 27.3 -32% 186 -35% 淮安 - - - - - - - 连云港 6.0 -14% -58% 16.5 -61% 138 -64% 盐城 2.7 293% -36% 3.6 -50% 31 -83% 舟山 2.6 84% -23% 4.5 -56% 38 -32% 汕头 3.0 32% -45% 6.3 -49% 63 -23% 江门 4.4 15% -16% 10.0 -28% 72 -22% 清远 5.6 -18% -21% 15.6 -23% 131 -17% 莆田 1.5 -64% -56% 6.7 -50% 38 -61% 芜湖 4.4 -11% -77

31、% 12.1 -77% 127 -62% 岳阳 - - - - - - - 泰安 3.6 38% -48% 8.1 -52% 54 -50% 韶关 1.9 -29% -46% 5.4 -39% 13 -80% 淮南 - - - - - - - 来源：wind，国金证券研究所 注：成交数据为各地房管局备案口径，可能较实际市场情况滞后。 二手房二手房成成交交 根据 wind 数据，本周（5 月 14 日-5 月 20 日） ，17 个城市二手房成交合计 140万平米，周环比-13%，周同比-34%，月度累计同比-24%，年度累计同比-35%。其中： 一线城市：一线城市：周环比-22%，周同比-54

32、%，月度累计同比-41%，年度累计同比-38%； 二线城市：二线城市：周环比-10%，周同比-23%，月度累计同比-12%，年度累计同比-31%； 三四线城市：三四线城市：周环比-13%，周同比-60%，月度累计同比-59%，年度累计同比-70%。 图表图表18：17城二手房成交面积及同比增速（周）城二手房成交面积及同比增速（周） 来源：wind，国金证券研究所 -100%-50%0%50%100%150%200%0501001502002502022/4/12022/4/8 2022/4/15 2022/4/22 2022/4/29 2022/5/6 2022/5/13 2022/5/201

33、7城单周成交面积（万方） 周环比 周同比 行业周报 -10- 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表19：一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比 图表图表20：一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比：一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 图表图表21：17城二手房成交明细（万平方米）城二手房成交明细（万平方米） 城市城市 本周成交本周成交 周环比周环比 周同比周同比 月累计值月累计值 月同比月同比 年累计值年累计值 年同比年同比 北京 21.3 -26% -56% 59.5 -4

34、4% 554 -30% 深圳 6.7 -8% -43% 16.0 -27% 82 -65% 杭州 5.8 50% -68% 11.0 -72% 107 -63% 南京 13.2 -4% -8% 31.0 115% 217 -46% 苏州 11.2 -9% -48% 26.1 -44% 212 -43% 成都 33.5 -16% 284% 87.6 270% 546 176% 厦门 8.6 7% -28% 18.7 -28% 158 -33% 南宁 3.2 -23% 70% 8.8 64% 52 -24% 青岛 10.5 4% -31% 24.2 -36% 150 -44% 佛山 13.0 -1

35、9% -39% 33.4 -27% 217 -37% 东莞 5.3 -10% 15% 15.4 76% 74 -6% 无锡 - - - - - - - 金华 2.0 -53% -66% 7.5 -63% 61 -56% 江门 1.5 -21% -37% 3.6 -34% 28 -32% 扬州 3.1 -10% -20% 7.3 -34% 34 -51% 清远 - - - - - - - 衢州 1.1 -9% -73% 3.0 -69% 13 -87% 来源：wind，国金证券研究所 注：成交数据为各地房管局披露，为各地交易中心口径，可能较实际市场情况滞后。 重点城市库存与去化周重点城市库存与去

36、化周期期 本周 12 城商品房库存（可售面积）为 1.58 亿平米，环比-0.2%，同比+8%。以 3 个月移动平均商品房成交面积计算，去化周期为 24.3 月，较上周-0.3个月，较去年同比+11.4 个月。 -60%-40%-20%0%20%40%60%2022/4/12022/4/152022/4/292022/5/13一线城市 二线城市 三四线城市 -80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%2022/4/12022/4/152022/4/292022/5/13一线城市 二线城市 三四线城市 行业周报 -11- 敬请参阅最后一页特别声明 图表图表22：12城商品

37、房的库存和去化周期城商品房的库存和去化周期 图表图表23：12城各城市能级的库存去化周期城各城市能级的库存去化周期 来源：wind，国金证券研究所 来源：wind，国金证券研究所 图表图表24：12个个重点城市商品房库存及去化周期重点城市商品房库存及去化周期 城市城市 可售面积可售面积 (万方）万方） 同比去年同比去年同期同期 3 个月移动日个月移动日均成交面积均成交面积（万方）（万方） 去化周期去化周期（月）（月） 同期增减同期增减（月）（月） 北京 2,527 0% 3.0 27.8 -0.20 上海 475 0% 1.9 8.5 1.69 广州 2,124 0% 2.3 31.3 0.0

38、7 深圳 722 0% 1.3 18.5 0.64 杭州 881 0% 2.3 12.9 -0.27 南京 2,774 0% 2.8 33.0 0.03 苏州 1,570 0% 2.4 21.5 -1.21 福州 1,388 0% 0.9 49.5 -2.28 南宁 942 0% 2.2 14.0 -0.60 泉州 693 0% - - - 温州 1,195 0% 1.7 23.6 0.10 莆田 399 0% 0.2 53.5 3.56 来源：wind，国金证券研究所 注：成交数据为各地房管局备案口径，可能较实际市场情况滞后。 地产行业政策和新闻地产行业政策和新闻 图表图表25：地产行业政策

39、新闻汇总：地产行业政策新闻汇总 时间时间 城市城市/机构机构 内容内容 2022/5/15 央行、银保监会 调整差别化住房信贷政策， 首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整。 2022/5/16 成都 1、刚需认定调整：由原来 2016 年 10 月 1 日后无交易记录调整为两年内无交易记录且无房。2、家庭套数认定调整：三圈层及青白江区、东部新区房产不计入家庭限购总套数。3、优化预售办理条件：允许企业在符合土地出让合同约定的开竣工时限前提下，按栋办理预售许可证。4、优化预售资金监管：支持各区（市）县落实属地监管责任，根据实际情况合理确定项目预售资金监管额度。 2022/5/16 武汉 近日，武

40、汉、黄石、鄂州、黄冈、孝感、咸宁、仙桃、天门、潜江 9 个城市的住房公积金中心参加了武汉城市圈住房公积金委托扣划偿还异地贷款业务专题会议，力争尽早实现缴存职工利用本地缴存的住房公积金，通过委托扣划方式偿还其在异地办理的住房公积金贷款。 2022/5/16 河南省 河南省多地出台、调整住房公积金相关政策，涉及提高住房公积金贷款最高额度、调整二套房贷款政策、降低住房公积金贷款首付比例、放宽住房公积金贷款使用条件、支持高层次人才住房公积金政策、扩大住房公积金政策覆盖面、开展住房公积金异地贷款等，有力地支持房地产市场的健康发展。 - 5 10 15 20 25 30051015202530354045

41、2018/9/232019/9/232020/9/232021/9/23商品房销售面积（万方/日） 商品房去化周期（月） 0510152025302018-092019-052020-012020-092021-052022-01一线城市去化周期（月） 二线城市去化周期（月） 行业周报 -12- 敬请参阅最后一页特别声明 2022/5/16 绵阳 提高公积金贷款的额度，夫妻双方正常缴存住房公积金的职工家庭申请住房公积金贷款最高额度由现行60 万元调整至 70 万元。 调整房屋套数认定方式；新购住房可提可贷。 2022/5/16 烟台 取消住房公积金异地贷款户籍限制，在异地缴存住房公积金的职工，

42、在烟台市购房时，享有与本市缴存职工同等的住房公积金贷款权益。对已结清的商业性个人住房贷款记录，不纳入申请人家庭住房套数的认定范围。 2022/5/16 海口 落户海南的引进人才购买住房，自落户之日起享受与本地居民同等待遇；未落户人才，本人及家庭成员在海南省无自有住房者，提供本人或家庭成员在海南省累计 12 个月以上个税或社保证明，即可在海口购买 1 套住房。同时，对申请商业贷款购买二套房但未结清原有住房贷款的，首付比例由不低于 70%降至不低于 50%；申请公积金贷款购买二手住房，属首次购房或已结清原有公积金贷款的，首付比例由不低于 40%降至不低于 30%。 2022/5/17 杭州 在本市

43、限购范围内购买二手住房的，对落户本市未满 5 年的户籍家庭取消 2 年社保要求；对非本市户籍家庭，将原社保要求从 4 年调整为 1 年。对本市限购范围内，个人转让家庭唯一住房的，增值税征免年限由 5 年调整到 2 年。个人转让非家庭唯一住房的，增值税征免年限仍为 5 年。符合条件的三孩家庭，在本市限购范围内限购的住房套数增加 1 套。 2022/5/17 遂宁 1、建议适当下调按揭购房首付比例，降低购房门槛。2、进一步在土地出让、手续办理、公积金使用等方面探索创新措施，进一步减轻企业资金压力，进一步提振市场信心。3、尽快修订完善人才和高校毕业生购房优惠措施，适当提高奖补标准，带动住房需求。 2

44、022/5/17 郑州 财联社记者从河南郑州多位房产中介处获悉，目前该地区市场上首套房贷利率最低降至 4.4%。 2022/5/17 铜仁 明确购房人交纳的定（订)金、认购金、意向金、诚意金等所有预定性质的购房款，如未完成事实性购房，在 1 个月内房地产开发企业应予以退还，超出 1 个月的由买卖双方协商处理，协商不成，应通过法律途径进行处理。 2022/5/17 宿州 要支持申请公积金贷款职工先提后贷。准许职工连续缴存 6 个月即可申请公积金贷款。持续执行首次申请公积金贷款 20首付款比例政策。二次申请自住住房公积金贷款首付款比例由 40下调至 30。 2022/5/18 高安 职工（含家庭）

45、首次使用住房公积金购买首套住房的，首付比例调整为 20%。对双缴存职工家庭（夫妻双方均连续缴存住房公积金满 6 个月）由最高贷款额度 60 万元调整为最高贷款额度 80 万元。单缴存职工家庭（夫妻中有一方连续缴存住房公积金满 6 个月）最高贷款额度为 60 万元。 2022/5/18 天津 中行、农行、工行、建行、交行、招行等多家银行当日起开始执行首套房贷利率最低 4.4%。 2022/5/18 苏州 苏州地区部分国有大行的首套房贷款利率降至最低 4.4%。 2022/5/18 连云港 对市区（不含赣榆区）居民购买新建的家庭唯一住房和第二套改善性住房予以补贴。具体为，2022 年 5月 18

46、日至 2022年 6 月 30 日期间，对购买的系家庭唯一住房 90 平方米以下（含 90 平方米）和 90 平方米以上的分别按购房款的 1%和 1.5%进行补贴；对购买的系第二套改善型住房 90 平方米以下（含 90平方米）和 90 平方米以上的分别按购房款的 1%和 2%进行补贴。 2022/5/19 湖州 在中心城市范围内购买住房的非本市户籍居民家庭，不再有连续缴纳社保时限的要求。 2022/5/19 温州 针对开发商提出留足企业利润空间，优化出让金支付方式，完善住宅全装修政策，商品住房以毛坯销售均价进行价格指导，取得土地使用权的企业，可自主选择是否全装修销售。针对购房者提出加大住房公积

47、金支持，执行差别化住房信贷政策，降低个人住房消费负担等。 2022/5/19 无锡 无锡多家银行首套房贷利率今日起降至 4.4%。 2022/5/19 常州 对常州市区范围内，已拥有一套住房且相应贷款未结清的居民家庭，再次申请商业性个人住房贷款时，最低首付比例调整为不低于 30% 2022/5/19 阜阳 发布关于有效应对疫情促进房地产市场良性循环和健康发展的通知 ，明确首套房贷利率为 4.4%。 2022/5/20 央行 中国央行将一年期贷款市场报价利率（LPR）维持在 3.70%不变；将五年期贷款市场报价利率（LPR）从 4.60%下调至 4.45% 2022/5/21 大连 发布关于促进

48、我市房地产业健康发展和良性循环的通知 ，限购区域减少，高新园区、中山区东港商务区放开限购；限购套数及条件放松，二手房全面解除限购；放松限售条件。 2022/5/22 武汉 四大远城区（江夏区、东西湖区、经开区、黄陂区）全部解除限购；对父母来汉投靠子女或子女来汉投靠父母的武汉市户籍居民家庭，且在武汉市已有 2 套住房的，在限购区域可新购买 1 套住房；对符合国家生育政策生育二孩或三孩的本市户籍居民家庭，且在武汉市已有 2 套住房的，在限购区域可新购买 1套住房；对限购区域内首次购买普通住房的非本市户籍居民家庭，在武汉市缴纳社会保险或个人所得税年限由 2 年调整为 1 年。 来源：各地政府网站，国

49、金证券研究所 行业周报 -13- 敬请参阅最后一页特别声明 地产公司动态地产公司动态 图表图表26：上市公司动态：上市公司动态 公司名称 公告时间 类型 内容 富力地产 2022/5/13 定期报告 本集团于 2022 年 4 月内总销售收入共约人民币 42.7 亿元，销售面积达约 25.5 万平方米。 累计至 2022 年 4 月底，总销售收入约人民币 177.5 亿元，销售面积达约 145.3 万平方米。 雅居乐集团 2022/5/13 回购、转售公司债 公司全资附属公司广州番禺雅居乐房地产开发有限公司已回购及转售总金额 14.5 亿元的公司债“21 番雅 01” 。 荣盛发展 2022/5/14 股份质押 荣盛控股本次质押数量 3600 万，占其所持股份比例 2.4%，占公司总股本比例 0.83%。 华发股份 2022/5/14 回购、注销限制性股票 华发股份决定取消上述激励对象资格并回购注销其已获授但尚未解锁的全部限制性股票共计 9,000 股，占股权激励计划授予总量（转增股本后）的 0.06%，回购股份数量占目前总股本的 0.0004%，回购价格为 3.02 元/股，回购总价为 2.7 万元。 碧桂园 2022/5/17 售出购股权 5 月 17 日，碧桂园(02007)发布公告，于 2022 年 5 月 17 日，公司按照公司于 2017 年5月 18 日采纳的购股